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Uma '''agência de classificação de risco de crédito''' (do [[língua inglesa|inglês]] ''credit rating agency'') ou, mais simplesmente, '''agência de classificação de risco''',{{Nota de rodapé|Outras denominações usadas no Brasil incluem: '''agência de notas de crédito'''<ref>[http://economia.uol.com.br/cotacoes/ultnot/2008/04/30/ult1918u932.jhtm UOL Economia - Bovespa salta 6,3% e alcança recorde histórico após Brasil obter grau de investimento]</ref><ref>[http://veja.abril.com.br/noticia/brasil/grau-investimento-caem-barreiras-ao-pais/imprimir Veja - Em grau de investimento, caem as barreiras ao país]</ref>, ''agência de rating''<ref>quando traduzido, em Portugal utiliza-se a denominação ''agência de notação financeira'' ou [[rating]]''agência de notação de risco'' e no Brasil ''agência de risco'', ''agência de classificação de risco'' e ''agência de notas de crédito''.</ref> (do inglês ''Credit rating agency'' de sigla CRA),<ref>{{citar web|url=http://static.publico.clix.pt/pesoemedida/noticia.aspx?id=1419994|titulo=Agência de "rating" Fitch não se entusiasma com OE de Teixeira dos Santos|autor=Público |data=27 de janeiro de 2010|publicado=Público}}</ref><ref>{{citar web|url=http://www.ionline.pt/interior/index.php?p=news-print&idNota=38922|titulo=Agências de rating. As três irmãs privadas que dizem quanto vale Portugal|autor=LOPES, Bruno Faria; RIBEIRO, Luís Reis |data=23 de dezembro de 2009|publicado=i online}}</ref> ''empresa de rating'', ''empresa especializada em classificação de risco de crédito'', ''agência de classificação de riscoanálise'', ''agência classificadora de risco'', ''agência classificadora de risco de crédito'', ''agência de análise de risco'',<ref>{{citar web|url=http://www.agenciabrasil.gov.br/noticias/2008/05/29/materia.2008-05-29.8507065987/view|titulo=Mais uma agência internacional melhora classificação de risco do país|autor=LIMA, Luciana |data=29 de maio de 2008|publicado=Agência Brasil}}</ref> ou ''agência 'de avaliação de risco''',<ref>{{citar web|url=http://www1.folha.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u572519.shtml|titulo=Agência de avaliação de risco mantém nota máxima de crédito dos EUA|autor=Folha Online, Reuters |data=27 de maio de 2009|publicado=Folha Online |acessodata=}}</ref> ''agênciaou de '''avaliação de risco de crédito'','.<ref>{{citar web|url=http://economia.publico.clix.pt/noticia.aspx?id=1417632|titulo=Moodys considera que economia portuguesa enfrenta risco de "morte lenta"|autor=MADEIRA, Paulo Miguel |data=13 de janeiro de 2010|publicado=Público |acessodata=}}</ref>}} denominada, ''agência avaliadoraem de risco''[[Portugal]], '''agência de notação financeira'''<ref>{{citar web|url=http://www.ciberduvidas.com/pergunta.php?id=14793|titulo=Ainda o "rating"|autor=MATOS, Ana |data=10 de janeiro de 2005|publicado=Ciberdúvidas}}</ref><ref>{{citar web|url=http://static.publico.clix.pt/pesoemedida/noticia.aspx?id=1420184&idCanal=73|titulo=Agências de notação financeira cautelosas nas apreciações sobre Portugal|autor=PINTO, Luísa |data=28 de janeiro de 2010|publicado=Público}}</ref><ref>{{citar web|url=http://www.google.com/hostednews/epa/article/ALeqM5jlFMbAsLOG-QcwLLyQGr8CmJIU5Q|titulo=Risco de incumprimento nas obrigações portuguesas é "próximo de zero" - Fitch Ratings|autor=Nunes, Diogo |data=9 de fevereiro de 2010|publicado=Lusa}}</ref><ref>{{citar web|url=http://www.ciberduvidas.com/pergunta.php?id=14793|título=Ainda o “rating”''rating''|autor=LOURO, A. Tavares; MATOS, Ana|data=10 de janeiro de 2005|publicado=Ciberdúvidas da Língua Portuguesa|acessodata=12 de julho de 2011}}</ref> ou '''agência de notação de risco''<ref>{{citar web|url=http://www.agenciafinanceira.iol.pt/economia/be-agencia-de-rating-rating-portugal-agencia-financeira-portugal/1136198-1730.html|titulo=BE defende criação de agência de notação de risco europeia|autor=JF |data=2 de fevereiro de 2010|publicado=Agência Financeira}}</ref>'<ref>{{citar web|url=http://tv1.rtp.pt/noticias/?t=BE-defende-criacao-de-agencia-de-notacao-de-risco-europeia.rtp&article=315697&visual=3&layout=10&tm=9|titulo=BE defende criação de agência de notação de risco europeia|autor=Lusa |data=2 de fevereiro de 2010|publicado=RTP |acessodata=}}</ref>, ''agênciaé deuma notação''empresa ouque, ''agênciapor de risco''.<ref>{{citar web|url=http://www.agenciabrasil.gov.br/noticias/2009/09/21/materia.2009-09-21.6015957033/view.|titulo=Agênciaconta de riscoum prevêou quevários Brasilclientes, liderequalifica crescimentodeterminados daprodutos Américafinanceiros Latina|autor=RIBEIRO,ou Stênio[[ativo]]s |data=21(tanto de setembroempresas, como de 2009|publicado=Agênciagovernos Brasil}}</ref>ou é uma entidade quepaíses), avalia, atribui notas[[nota (oude notação)risco|notas]] e classifica esses países, governos ou empresas, segundo umao grau de [[notarisco]] de riscoque não paguem suas [[dívida]],s ano qualprazo expressafixado. oQuando grauesse risco de inadimplência se refere a operações de crédito concedido a um Estados soberano ou ao seu [[NotaBanco deCentral]], é chamado [[risco|risco soberano]]. Quando o risco se refere contratos de quecrédito essasfirmados empresascom oua totalidade dos agentes países (nestepúblicos, último casoincluindo designaentidades infranacionais e não soberanas, ou privados) de um país, utiliza-se a expressão [[risco soberanopaís]]).<ref nãoname=Risco>[http://www1.eeg.uminho.pt/economia/caac/pagina%20pessoal/Disciplinas/disciplinas%202009/ECON%20BANC/material/canuto_o._e_santos_p._risco_soberano_e_premios_de_risco_2003.pdf paguemRisco-Soberano suase Prêmios de Risco em Economias Emergentes], por Otaviano Canuto e Pablo Fonseca P. dos Santos. Série ''Temas de Economia Internacional''. [[dívidaMinistério da Fazenda]]s. noSecretaria prazode fixadoAssuntos Internacionais. Brasília, outubro de 2003, p.16.</ref>
Cada agência de classificação de risco possui uma [[taxonomia]] própria. Quanto maior for a probabilidade de [[moratória]] do agente, pior será a sua nota ou a sua classificação. Geralmente, utiliza-se a escala A, B, C, D. Na escala da [[Standard & Poor's]] e da [[Fitch]], a melhor classificação é AAA; a pior é D. Já na escala da [[Moody's]], a melhor classificação é Aaa; a pior é C. Notas acima de BBB- ou Baa3 dão ao agente o ''grau de investimento'', enquanto que os classificados abaixo dessa nota recebem o ''grau de especulação''.<ref name=Risco />
==História==
Esse tipo de atividade começa a existir em meados do [[século XIX]], nos [[Estados Unidos]], quando algumas empresas forneciam aos comerciantes informações sobre a [[solvabilidade]] dos seus clientes, avaliando a capacidade desses cliente para honrar os pagamentos devidos em uma determinada obrigação financeira, tendo em vista a qualidade dos fiadores.<ref name=UNCTAD>[[Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento]] (UNCTAD). [http://www.unctad.org/en/docs/gdsddf20081_en.pdf ''Compedium on Debt, Sustainability and Development''. Chapter VIII. "Credit Rating Agencies and their potential impact on developing countries"]. United Nations. Nova York e Genebra, 2009.</ref>
Historicamente, as primeiras agências de classificação de risco foram [[Fitch Ratings]], [[Moody's]] e [[Standard & Poor's]]. Essas agências operam, sob remuneração, por solicitação de empresas e eventualmente de estados[[estado]]s que desejam ser classificados, mas com independência em relação aos solicitantes.
== Funcionamento ==
As agências atribuem as [[nota de risco|notas de risco de crédito]] não apenas a paísesestados nacionais, mas também aentidades [[município]]s,subnacionais e [[empresa]]s, ouespecialmente [[banco]]sbancos. O objetivo da classificação é mostrar a capacidade de pagamento de [[dívida]]s (valor total e juros) no prazo prometido - ou seja, mostrar a capacidade de o [[emissor]] cumprir seu contrato no prazo prometido. As agências de classificação também atribuem notas a emissões estruturadas - como foi o caso dos [[título hipotecário|títulos hipotecários]]. {{Carece de fontes|data=maio de 2010}}
As agências classificam tanto um devedor, quanto um título específico. Eventualmente, a depender das garantias ou cláusulas contratuais, um determinado título pode ser mais garantido do que o patrimônio do emissor, no seu conjunto. Nesse caso, a classificação do título pode superar a classificação do emissor.
Essas agências também atribuem notas aos chamados [[produtos financeiros estruturados]] (ou simplesmente "produtos estruturados"), que são [[derivativos]] de crédito ou títulos oriundos da [[securitização]] de créditos concedidos por bancos comerciais (incluindo [[hipoteca]]s residenciais securitizadas), combinados com algum tipo de derivativo. Em meados de junho de [[2007]], por exemplo, diante de rumores de que dois ''[[hedge funds]]'', geridos pelo [[Bear Stearns]], cujos ativos eram garantidos por hipotecas ''[[subprimes]]'', haviam sofrido perdas e que o banco tinha vendido [[USD]] 3,8 bilhões em bônus para fazer frente à reposição de garantias, as agências de classificação de risco começaram a rebaixar as notas de inúmeros títulos garantidos por hipotecas residenciais, tais como os RMBS (''Residential-Mortgage-Backed Securities''), e títulos estruturados de múltiplas ''[[tranche]]s'', como a CDO (''Collateralized debt obligation'').<ref>[http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S0101-31572009000300017&script=sci_arttext A arquitetura do sistema financeiro internacional contemporâneo], por Maryse Farhi e Marcos Antonio Macedo Cintra. ''Revista de Economia Política'', vol. 29 n° 3. São Paulo, julho-setembro de 2009. ISSN 0101-3157.</ref>
== Críticas ==
== Notas ==
* [http://www.standardandpoors.com/home/en/eu Site Standart & Poor's] (en) ▼* [http://www.moodys.com/ Site de Moody's] (en) ▼* [http://www.fitchratings.com/index_fitchratings.cfm Site de Fitch] (en) ▼* [http://www.cprating.pt/ Site Companhia Portuguesa de Ratings S.A.] (pt) ▼<references group="nota" />
== {{Ver também}} ==
* [[NotaClassificação de risco de crédito]]
== {{Ligações externas}} ==
* {{Link||2=http://www1.folha.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u317159.shtml |3=«Entenda o que é "rating" ou nota de risco» - Folha Online}}
* {{Link||2=http://www.cvm.gov.br/port/public/publ/ie_ufrj_cvm/Reginaldo_Pereira_de_Oliveira.pdf |3=Monografia "Supervisão Regulatória das Agências Classificadoras de Risco de Crédito no Mercado de Capitais Americano", Reginaldo Pereira de Oliveira - Universidade Federal do Rio de Janeiro}}
==== Sites de agências de classificação de risco de crédito ====
▲* [http://www.standardandpoors.com/home/en/eu Site StandartStandard & Poor's] (en)
▲* [http://www.moodys.com/ Site de Moody's] (en)
▲* [http://www.fitchratings.com/index_fitchratings.cfm Site de Fitch] (en)
▲* [http://www.cprating.pt/ Site Companhia Portuguesa de Ratings S.A.] (pt)
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