Crise do subprime: diferenças entre revisões

A designada '''criseCrise do ''subprime''''' é uma [[crise financeira]] desencadeada em [[2006]], a partir da [[falência|quebra]] de [[instituição financeira|instituições]] de [[crédito]] dos [[Estados Unidos]], que concediam empréstimos [[hipoteca|hipotecários]] de alto [[Risco (administração)|risco]] (em [[língua inglesa|inglês]]: ''[[subprime]] loan'' ou ''subprime mortgage''), arrastando vários [[banco]]s para uma situação de [[insolvência]] e repercutindo fortemente sobre as [[Bolsa de valores|bolsas de valores]] de todo o mundo. A crise foi revelada ao público a partir de Fevereiro de [[2007]], como uma [[crise financeira]], no coração do sistema Uma crise grave, portanto - e segundo muitos economistas, a mais grave desde [[crise de 1929|1929]], com possibilidades, portanto, de transformar-se em ''crise sistêmica'',<ref>[http://www.bresserpereira.org.br/papers/2008/08.26.DominacaoFinanceiraCrise.NovosEstudos.pdf BRESSER PEREIRA, L.C. Dominação financeira e sua crise no quadro do capitalismo do conhecimento e do estado democrático social. Revista Estudos Avançados, 22 (64), 2008: 195-205.]</ref> entendida como uma interrupção da cadeia de pagamentos da economia global - que tenderia a atingir generalizadamente todos os setores econômicos. Um prenúncio, portanto da [[crise econômica de 2008]].<ref>[http://www.msia.org.br/assuntos-asuntos-estrat-gicos/367.html Instituto europeu vê agravamento da crise sistêmica]</ref><ref>[http://www.leap2020.eu/LEAP-2020-Annonce-Speciale-Crise-Systemique-Globale-Septembre-2008_a2140.html?PHPSESSID=d74a3cfd26cda6d16bf957ad516a15dc LEAP/2020 : Annonce Spéciale Crise Systémique Globale Septembre 2008]</ref>

Na sequênciaseqüência, temendo que a crise tocasse a esfera da economia real, os [[Banco Central|Bancos Centrais]] foram conduzidos a injetar [[liquidez]] no mercado interbancário, para evitar o [[efeito dominó]], com a quebra de outros bancos, em cadeia, e que a crise se ampliasse em escala mundial.

EfetivamenteDe fato, em [[17 de setembro]], o [[Federal Reserve]] anunciou um empréstimo de US$ 85 bilhões para a [[American International Group|AIG]]. Em troca, o governo americano passou a deter 79,9% de participação no controle acionário do grupo, e o gerenciamento de seus negócios, estatizando-a ainda que, em teoria, temporariamente. Posteriormente um segundo pacote de ajuda financeira governamental no valor de US$ 37,8 bilhões se fez necessário, e foi aprovado.<ref>[http://www.bbc.co.uk/portuguese/reporterbbc/story/2008/09/080917_aig_qa_fp.shtml BBC Brasil: "Entenda a operação de resgate da seguradora AIG"]</ref>

Em [[29 de setembro]], a [[Câmara de Representantes dos Estados Unidos]] rejeitou o '''[[Plano de resgate econômico de 2008|pacote de medidas de ajuda governamental]]''' ao setor financeiro, por 228 votos contra e 205 a favor. O pacote previa a liberação de recursos do [[Tesouro]], de até US$ 700 milhares de milhões de dólares americanosbi, para a compra de títulos podres de crédito hipotecário. O governo ficaria com ações das instituições socorridas. As instituições financeiras seriam taxadas se o governo tivesse perdas por mais de cinco anos após a operação de [[bailout]].

Posteriormente, foram introduzidas algumas modificações <ref>[http://economia.uol.com.br/ultnot/2008/10/01/ult4294u1666.jhtm Senado dos EUA aprova pacote para tentar estancar crise]</ref> no pacote de socorro aos bancos, de modo a atenuar seu aspecto de presente a [[CEO]]s inescrupulosos'.<ref>[http://www.newsday.com/news/local/wire/newjersey/ny-bc-nj--financialmeltdown1001oct01,0,739455.story NJ senators back financial bailout]</ref> O custo total foi ampliado de US$ 700 milharesbilhões depara milhões paraUS$ 850 milhares de milhões de dólares americanosbilhões, dos quais até US$ 700 milhares de milhõesbilhões serão usados para comprar títulos podres, conforme o projeto original,. enquantoOutros os restantesUS$ 150 milhares de milhõesbilhões foram acrescentados pelo Senado, na forma de cortes de [[imposto]]s e [[incentivos fiscais]].<ref>[http://economia.uol.com.br/ultnot/2008/10/02/ult4294u1698.jhtm Senado dos EUA aprova pacote e amplia gastos para US$ 850 bi]</ref>

Mesmo aprovado, o pacote de US$ 700 milhares de milhõesbilhões, proposto pelo governo [[George W. Bush|Bush]], não deve dissipar as incertezas, avalia o jornal ''[[Washington Post]]''. Na mesma linha, o ''[[Wall Street Journal]]'' afirmou que o pacote não resolveria o problema fundamental da crise do setor imobiliário. Segundo o Wall Street JournalWSJ, o preço dos imóveis continuará caindo, pois ''os principais sustentáculos do crescimento da economia - gastos dos consumidores, empresas e governo e as exportações - continuam se esfarelando (…). A demanda externa por bens americanos, que ajudou o setor industrial a evitar uma desaceleração mais profunda este ano, deve secar à medida que as maiores economias mundiais flertam com a [[recessão]] e nações de rápida expansão, como [[República Popular da China]] e [[Índia]] perdem o pulso.'' Na melhor das hipóteses, os analistas esperam um aumento da taxa de desemprego nos EUA, de 6,1% para 8%.

Mas, de modo geral, os economistas acreditam que seja muito cedo para determinar o [[impacto]] da crise, a longo prazo, no [[Brasil]]. Apenas uma minoria, a exemplo de [[Stephen Kanitz]], pensa que o [[país]] está imune - ou quase imune - à [[crise]].<ref>[http://brasil.melhores.com.br/2009/02/vamos-definir-crise-corretamente-.html "Vamos definir crise corretamente", por Stephen Kanitz]</ref> A maioria dos economistas é mais cautelosa, embora acredite que a posição brasileira - assim como a da Índia, da China e a de alguns outros [[países emergentes|emergentes]] - seja menos vulnerável do que a dos países ricos. O Brasil tem obtido sucessivos [[superávit]]s fiscais e o governo tem sido cauteloso, mantendo altas taxas de [[juros]] e baixas taxas de [[inflação]]. Assim, embora a crise não possa ser subestimada, até o momento não há previsões de grandes impactosbaques na economia brasileira.

Todavia, as exportações - que dependem de fontes externas de financiamento - tendem a sofrer imediatamente os efeitos da redução da oferta internacional de crédito. Uma eventual diminuição das exportações tende a repercutir negativamente também sobre o setor produtivo, tocando enfim a chamada [[economia real]], isto é, a economia da produção de bens e serviços, ou a esfera da "riqueza real", definida por [[Adam Smith]] não como acúmulo de [[metal precioso|metais preciosos]] (conforme defendiam os [[mercantilismo|mercantilistas]]), mas como a "produção anual do trabalho e da terra da sociedade",<ref>Smith (1776) ''[[The Wealth of Nations]]'', v. I, [http://www.econlib.org/library/Smith/smWN1.html#B.I,%20Introduction%20and%20Plan%20of%20the%20Work Introduction and Plan of the Work, para. I.I.9] e [http://www.econlib.org/library/Smith/smWN2.html#B.I,%20Ch.5,%20Of%20the%20Real%20and%20Nominal%20Price%20of%20Commodities Ch.5, para. I.5.2.]</ref> e que corresponde à esfera do ''Güterwelt'' [[schumpeter]]iano,<ref>[Production Capitalism vs. Financial Capitalism - Symbiosis and Parasitism. An Evolutionary Perspective. Documents from a workshop-conference held in Oslo, September 3-4, 1998. Prolegomenon and Bibliography], por Erik S. Reinert & Arno Mong Daastøl. Norsk Investorforum, Oslo & SUM, Centre for Development and Environment, University of Oslo.]</ref> ou ao que [[Krugman]] define simplesmente como "a economia dos empregos, dos salários e da produção".<ref>[[Paul Krugman|KRUGMAN, Paul]]. ''A crise de 2008 e a economia da depressão''. Elasevier, 2009, p. 188.</ref> Além disso, a queda da demanda nos Estados Unidos afeta as exportações - não só no Brasil, mas também em outros países, particularmente na China, que, sendo grande exportadora para os EUA, tende a experimentar uma desaceleração no seu crescimento. De imediato, esperava-se que crescimento do [[PIB]] chinês caísse cerca de 1%..<ref>[http://portalexame.abril.uol.com.br/economia/m0168464.html Sem pacote, recessão pode se tornar mundial, dizem economistas ]</ref> Mas essa queda foi bem maior e pode chegar a 4%, embora a taxa ainda se mantenha bastante alta (mais de 6% ao ano). O governo chinês fixou uma meta de crescimento de 8% a.a. Mas, no primeiro trimestre de 2009, a economia chinesa sofreu uma queda brusca nas suas exportações e o PIB cresceu à menor taxa dos últimos dez 10 anos: 6,1% em relação ao primeiro trimestre de 2008. No trimestre anterior, o país crescera 6,8%, em comparação com o mesmo período, no ano anterior. Estes números indicam que será difícil cumprir a meta de crescimento de 8%, definida pelo governo.<ref>[[Gazeta Mercantil]], 16 de abril de 2009. [http://www.gazetamercantil.com.br/GZM_News.aspx?Parms=2448156,1,20,1 PIB da China cresce 6,1% no 1º trimestre do ano.]</ref>

Desde 2006, a China tem crescido a aproximadamente 10% ao ano. Em 2008, cresceu de 9,8% <ref>[https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/print/ch.html CIA - The World Factbook. Economia da China ]</ref> a 11,4%.<ref>[http://www.indexmundi.com/g/g.aspx?v=66&c=ch&l=pt indexmundi. China - Produto Interno Bruto (PIB) - Taxa de Crescimento Real (%)]</ref> Se conseguir chegar a 8%, em 2009, será uma vitória. Mas, por ora, o plano econômico do governo chinês, de [[USD]] 584 milhares de milhões de dólaresbilhões, não teve êxito em conter a queda no crescimento.

Na economia brasileira, espera-se, igualmente, uma desaceleração significativa do crescimento do [[PIB]] - ou seja, um crescimento igual a zero ou muito próximo de zero. A magnitude dessa desaceleração deve depender, em grande medida, do que acontecer à economia chinesa - e isso vale para todos os países que exportam para a China. Enquanto o crescimento chinês se mantiver alto, países que exportam para a China tenderão a sofrer menos com os efeitos da crise. No caso do Brasil, isto é particularmente verdadeiro sobretudo com relação aos alimentos (grãos e cereais, soja e óleos comestíveis), dos quais o Brasil é um grande produtor e a China é um grande importador.<ref>[http://www.bbc.co.uk/portuguese/reporterbbc/story/2008/09/080916_bolsasreflexobrasil.shtml BBC Brasil: Impacto da crise na China é chave para Brasil, diz economista]</ref><ref>[[Reuters]], 22 de agosto de 2008 [http://www.portaldoagronegocio.com.br/conteudo.php?id=25545 China torna-se importador líquido de alimentos no 1º semestre.]</ref>

Muitos observadores afirmam que os Estados Unidos estão mergulhados na pior crise desde [[crise de 1929|desde 1929]]. Segundo outros, na prática, a economia americana já está em [[recessão]] - embora não se saiba ao certo quão profunda será ou quanto tempo poderá durar .

Segundo [[Henrique Meirelles]], presidente do [[Banco Central do Brasil]]: ''"A economia brasileira vai refreardesaquecer no próximo ano, mas de uma maneira menos grave do que em outros países, que já estão enfrentando a recessão.