Franco Modigliani (Roma, 18 de junho de 1918Cambridge, 25 de setembro de 2003) foi um economista nascido na Itália, naturalizado norte-americano em 1946.

Franco Modigliani Medalha Nobel
Franco Modigliani
Nascimento 18 de junho de 1918
Roma
Morte 25 de setembro de 2003 (85 anos)
Cambridge, Massachusetts
Residência Estados Unidos
Nacionalidade italiano, estadunidense
Cidadania Itália, Estados Unidos, Reino de Itália
Alma mater
Ocupação economista, professor universitário
Prêmios Nobel de Economia (1985)
Empregador(a) Instituto de Tecnologia de Massachusetts, MIT Sloan School of Management, Universidade Carnegie Mellon
Orientador(a)(es/s) Jacob Marschak[1]
Abba Lerner[1]
Campo(s) economia

Carreira editar

Obteve um doutorado em economia na New School for Social Research em 1944, onde trabalhou com Jacob Marschak. A sua tese de doutoramento formou, junto com o modelo IS/LM de John R. Hicks, o núcleo da chamada Síntese Neoclássica do Keynesianismo, que dominou a macroeconomia no pós-guerra. Modigliani leccionou na New School, na Universidade Carnegie Mellon e finalmente no MIT. Foi premiado com o Prémio de Ciências Económicas em 1985.[2][3]

Contribuições para a teoria econômica editar

Modigliani, a partir da década de 1950, foi um criador[4] da Hipótese do Ciclo da Vida, que tenta explicar o nível de poupança na economia.[5] A hipótese de que os consumidores almejam um nível estável de consumo ao longo da vida (por exemplo, poupando durante os anos de trabalho e depois gastando durante a aposentadoria).

A hipótese das expectativas racionais é considerada pelos economistas[6] como originada no[7] artigo escrito por Modigliani e Emile Grunberg em 1954.[8][9]

Quando era membro do corpo docente da Carnegie Mellon University, formulou em 1958, juntamente com Merton Miller, o teorema de Modigliani-Miller para finanças corporativas.[10][11] O teorema postula que, sob certas suposições, o valor de uma empresa não é afetado por ela ser financiada por capital (venda de ações) ou por dívida (empréstimo de dinheiro).[10][11]

No início dos anos 1960, sua resposta, em co-autoria com Albert Ando, ​​ao artigo de 1963 de Milton Friedman e David I. Meiselman, iniciou o chamado "debate sobre política monetária/fiscal" entre os economistas.[12][13]

Em 1975, Modigliani, em um artigo[14] cujo co-autor foi seu ex-aluno Lucas Papademos, introduziu o conceito de "NIRU", a taxa de desemprego não inflacionária, ostensivamente uma melhoria sobre o conceito de "taxa natural de desemprego". Os termos referem-se a um nível de desemprego abaixo do qual a inflação sobe.[15]

Em 1997, Modigliani e sua neta, Leah Modigliani, desenvolveram o que hoje é chamado de "desempenho ajustado ao risco de Modigliani", uma medida dos retornos ajustados ao risco de uma carteira de investimentos derivada do índice de Sharpe, ajustado para o risco de a carteira em relação a uma referência, por exemplo, o "mercado".[16]

Publicações selecionadas editar

Livros editar

Artigos editar

  • Modigliani, Franco (1944). «Liquidity Preference and the Theory of Interest and Money». Econometrica. 12 (1): 45–88. JSTOR 1905567. doi:10.2307/1905567 
  • Modigliani, Franco (1998). «Lessons learned from Barbara». Feminist Economics. 4 (3): 143–144. doi:10.1080/135457098338347 

Referências

  1. a b Mongiovi, Gary (2015) "Franco Modigliani and the Socialist State", Economics & Finance Department, St. John's University, maio de 2015
  2. Parisi, Daniela (2005) "Five Italian Articles Written by the Young Franco Modigliani (1937–1938)", Rivista Internazional di Scienze Sociali, 113(4), pp. 555–557
  3. «The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 1985». NobelPrize.org (em inglês). Consultado em 20 de junho de 2023 
  4. Modigliani, Franco & Richard H. Brumberg (1954) "Utility analysis and the Consumption Function: An Interpretation of Cross-Section Data", Kenneth K. Kurihara (editor) Post-Keynesian Economics, New Brunswick: Rutgers University Press, 1954, pp. 388–436
  5. Modigliani, Franco (1966). «The Life Cycle Hypothesis of Saving, the Demand for Wealth and the Supply of Capital». Social Research. 33 (2): 160–217. JSTOR 40969831 
  6. Wade-Hands, Douglas (1986) Modigliani And Grunberg : A Precursor To Rational Expectations?, University of Puget Sound
  7. Visco, Ignazio (1984) "Price expectations in rising inflation", Contributions to economic analysis, Volume 152, North-Holland, 1984, ISBN 0444868364, ISBN 9780444868367
  8. Grunberg, E. & Franco Modigliani (1954) "The Predictability of Social Events," Journal of Political Economy, 62, pp. 465-478, December 1954
  9. Breit, William; Spencer, Roger W. (1990). Lives of the Laureates: Ten Nobel Economists. Massachusetts: MIT Press. ISBN 978-0262023085 
  10. a b Miller, Merton H. & Franco Modigliani (1958) "The cost of capital, corporate finance and the theory of investment", The American Economic Review, Vol. XLVIII, June 1958, #3, pp. 261–297. The article was a revised version of a paper delivered at the annual meeting of the Econometric Society in December 1956.
  11. a b Miller, Merton H. & Franco Modigliani (1963) "Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction", The American Economic Review, Vol. 53, No. 3, June 1963, pp. 433–443
  12. Ando, Albert & Franco Modigliani (1965) "The relative stability of monetary velocity and the investment multiplier", The American Economic Review, 55.4, pp. 693–728
  13. Friedman, Milton & David I. Meiselman (1963) "The Relative Stability of Monetary Velocity and the Investment Multiplier in the United States, 1897–1958", Stabilization Policies: A Series of Research Studies Prepared for the Commission on Money and Credit by E. C. Brown et al, Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall: 1963, pp. 165–268
  14. Modigliani, Franco; Papademos, Lucas (1975). «Targets for Monetary Policy in the Coming Year» (PDF). Brookings Papers on Economic Activity. 1975 (1): 141–165. JSTOR 2534063. doi:10.2307/2534063 
  15. Coe, David T. «Nominal Wages. The NAIRU and Wage Flexibility.» (PDF). Organisation for Economic Co-operation and Development 
  16. Modigliani, Franco & Leah Modigliani (1997) "Risk-Adjusted Performance", The Journal of Portfolio Management, Winter 1997, 23 (2), pp. 45–54

Ligações externas editar


Precedido por
Richard Stone
Prémio de Ciências Económicas em Memória de Alfred Nobel
1985
Sucedido por
James McGill Buchanan Jr.