Oferta pública inicial

tipo de oferta pública

Oferta pública inicial (usualmente referida como IPO, do inglês Initial Public Offering) é um tipo de oferta pública em que as ações de uma empresa são vendidas ao público em geral numa bolsa de valores pela primeira vez. É o processo pelo qual uma empresa se torna numa empresa de capital aberto.[1]

Após o IPO, as ações são negociadas livremente no mercado aberto, no que é conhecido como free float. As bolsas de valores estipulam um free float mínimo tanto em termos absolutos (o valor total determinado pelo preço das ações multiplicado pelo número de ações vendidas ao público) como como proporção do capital social total (ou seja, o número de ações vendidas a o público dividido pelo total de ações em circulação). Embora o IPO ofereça muitos benefícios, há também custos significativos envolvidos, principalmente aqueles associados ao processo, como honorários bancários e legais, e a exigência contínua de divulgação de informações importantes e, por vezes, sensíveis.

História

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A forma mais antiga de empresa que emitia ações públicas foi o caso dos publicani durante a República Romana, embora esta afirmação não seja partilhada por todos os estudiosos modernos.[2] Tal como as modernas sociedades por ações, os publicanos eram entidades jurídicas independentes dos seus membros cuja propriedade era dividida em ações, ou partes. Há evidências de que essas ações foram vendidas a investidores públicos e negociadas numa espécie de mercado de balcão no Fórum, próximo ao Templo de Castor e Pólux.[3] O valor das ações flutuava, incentivando a atividade de especuladores, ou questores. Restam meras evidências dos preços pelos quais as partes foram vendidas, da natureza das ofertas públicas iniciais ou de uma descrição do comportamento do mercado de ações. Publicani perdeu favores com a queda da República e a ascensão do Império.[4]

Nos Estados Unidos, o primeiro IPO foi a oferta pública do Bank of North America por volta de 1783.[5]

Motivações para a abertura de capital

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As principais motivações para uma empresa abrir o seu capital são:[1]

  • Aceder ao mercado de capitais e financiar projetos de investimento
  • Usar as suas ações como forma de pagamento na aquisição de outras empresas
  • Criar um referencial de avaliação para o negócio
  • Incentivar a profissionalização da gestão
  • Obter capital para empreendedores ou viabilizar a saída de sócios investidores
  • Fortalecer a imagem da empresa

Maiores IPO's

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Companhia Ano do IPO Valor
Saudi Aramco 2019 US$ 29.4 B[6]
Alibaba Group 2014 US$ 25 B[7]
SoftBank 2018 US$ 23.5 B[8]
Banco Agrícola da China 2010 US$ 22.1 B[9]
Banco Industrial e Comercial da China 2006 US$ 21.9 B[10]
American International Assurance 2010 US$ 20.5 B[11]
Visa Inc. 2008 US$ 19.7 B[12]
General Motors 2010 US$ 18.15 B[13]
NTT Docomo 1998 US$ 18.05 B[12]
Enel 1999 US$ 16.59 B[12]
Facebook, Inc. (atual Meta Platforms) 2012 US$ 16.01 B[14]

Ver também

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Referências

  1. a b «Como abrir o capital da sua empresa no Brasil (IPO)» (pdf). PwC Brasil. 2011. pp. 4–8. Consultado em 5 de setembro de 2013. Cópia arquivada (PDF) em 14 de março de 2012 
  2. Poitras, Geoffrey; Geranio, Manuela (julho de 2016). «Trading of shares in the Societates Publicanorum?». Explorations in Economic History: 95–118. ISSN 0014-4983. doi:10.1016/j.eeh.2016.01.003. Consultado em 11 de março de 2024 
  3. Malmendier, Ulrike (1 de dezembro de 2009). «Law and Finance "at the Origin"». Journal of Economic Literature (em inglês) (4): 1076–1108. ISSN 0022-0515. doi:10.1257/jel.47.4.1076. Consultado em 11 de março de 2024 
  4. «Books & Reading: Chapter One». www.washingtonpost.com. Consultado em 11 de março de 2024 
  5. «America's First IPO | Museum of American Finance». www.moaf.org (em inglês). Consultado em 11 de março de 2024 
  6. «Aramco's 'greenshoe option' pushes IPO to $29.4 billion». Arab News (em inglês). 12 de janeiro de 2020. Consultado em 15 de janeiro de 2020 
  7. «Alibaba IPO Biggest in History as Bankers Exercise 'Green Shoe' Option». The New York Times. 18 de setembro de 2013 
  8. «Softbank Corp IPO Second Biggest in History». Fortune.com. 11 de dezembro de 2018 
  9. «Agricultural Bank of China Sets IPO Record as Size Raised to $22.1 Billion». Bloomberg. 15 de agosto de 2010 
  10. «ICBC completed its record $21.9 billion IPO in October 2006». Bloomberg. 28 de junho de 2010 
  11. «AIA's IPO Boosted to $20.5 Billion With Overallotment». Bloomberg. 29 de outubro de 2010 
  12. a b c Grocer, Stephen (17 de novembro de 2010). «How GM's IPO Stacks Up Against the Biggest IPOs on Record». The Wall Street Journal 
  13. «GM Says Total Offering Size $23.1 Billion Including Overallotment Options», Bloomberg, 26 de novembro de 2010 
  14. Rusli, Evelyn M.; Eavis, Peter (17 de abril de 2012), «Facebook Raises $16 Billion in I.P.O.», The New York Times