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Crise da dívida pública da Zona Euro: diferenças entre revisões

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== Causas ==
[[Ficheiro:Public debt percent gdp world map.PNG|thumb|300px|Dívida pública em razão do PIB em 2009/2010.]]▼
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<!--{{Main|Causes of the European sovereign-debt crisis}}-->
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as soluções usadas pelos países para resgatar a banca e investidores provados em dificuldades, transferindo para a dívida pública o [[passivo (contabilidade)|passivo]] dessas entidades.
 
== Evolução da crise ==
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==Evolution of the crisis==
[[Arquivo:Budget Deficit and Public Debt to GDP in 2012 (for selected EU Members).png|thumb|upright=1.35|left|alt=Défice orçamental e dívida pública em função do PIB em 2012|Défice orçamental e dívida pública em função do PIB em 2009 dos países da zona euro e Reino Unido. Na zona euro, o número de países em cada situação era: Conforme com o PEC (3), Preocupante (5), Crítica (8), e Insustentável (1).
[[Arquivo:Budget Deficit and Public Debt to GDP in 2009 (for selected EU Members).png|thumb|upright=1.35|left|alt=Défice orçamental e dívida pública em função do PIB 2009|Défice orçamental e dívida pública em função do PIB em 2009 para alguns países europeus. Na zona euro, o número de países em cada situação era: Conforme com o PEC (3), Preocupante (1), Crítica (12), e Insustentável (1).]]
[[Arquivo:Debt profile of Eurozone countries.png|thumb|upright=1.35|alt=Perfil das dívidas soberanas dos países da zona euro|Perfil das dívidas soberanas dos países da zona euro]]
 
<!-- == História == -->▼
[[File:Budget Deficit and Public Debt to GDP in 2009 (for selected EU Members).png|thumb|upright=1.35|left|alt=Budget Deficit and Public Debt in 2009|The 2009 annual budget deficit and public debt both relative to GDP, for selected European countries. In the eurozone, the following number of countries were: SGP-limit compliant (3), Unhealthy (1), Critical (12), and Unsustainable (1).]]
A origem da crise das dívidas públicas remonta a [[2007]], principalmente quando saiu a público a falência da [[Lehman Brothers]] em 2008, colocando assim um ponto final a anos de desenfreada especulação financeira mundial. Esta "bomba" empurrou o [[sistema financeiro]] global para a beira do abismo e a economia ficou muito próxima de uma nova [[Grande Depressão]].▼
[[File:Budget Deficit and Public Debt to GDP in 2012 (for selected EU Members).png|thumb|upright=1.35|right|alt=Budget Deficit and Public Debt to GDP in 2012|The 2012 annual budget deficit and public debt both relative to GDP, for all eurozone countries and UK. In the eurozone, the following number of countries were: SGP-limit compliant (3), Unhealthy (5), Critical (8), and Unsustainable (1).]]
 
[[File:Debt profile of Eurozone countries.png|thumb|upright=1.35|alt=Debt profile of Eurozone countries|Debt profile of Eurozone countries]]
Os governos de alguns estados lançaram, naquela altura, uma operação para salvar os bancos, comprometendo, dessa forma, somas enormes de fundos públicos, que superaram 20% do [[PIB]] mundial. Com isto, conseguiram ganhar tempo, impedir o agravamento da situação e o consequente colapso dos [[Mercado financeiro|mercados financeiros]], ficando a situação sem controlo. No entanto, não conseguiram reverter a crise.▼
 
Esta intervenção, que pretendia recuperar as taxas de lucro, que por sua vez permitiriam abrir um novo ciclo histórico de crescimento, deu no entanto, lugar a uma nova fase da crise: a da [[dívida pública]], que afeta em particular os grandes estados, como os [[Estados Unidos]] (com um terço do total mundial), a [[Europa]] e o [[Japão]], acabando por se concentrar com muita violência na [[União Europeia]], em especial nos Estados-membro periféricos. ▼
 
Tornou-se público que durante anos o governo [[Grécia|grego]] assumiu profundas dívidas, gastando descontroladamente, o que contrariava os acordos econômicos europeus. Quando chegou a [[crise financeira de 2008-2009|crise financeira global]], o déficit orçamental subiu e os investidores exigiram taxas muito mais altas para emprestar dinheiro à Grécia.▼
 
A crise começou com a difusão de rumores sobre o nível da [[dívida pública]] da [[Grécia]] e o risco de [[Moratória|suspensão de pagamentos]] pelo governo grego. A crise da dívida grega teria sido iniciada no final de 2009, mas só se tornou pública em [[2010]]. Resultou tanto da [[crise econômica de 2008-2009|crise econômica mundial]] como de fatores internos ao próprio país - forte endividamento (cerca de 120% do [[PIB]]) e [[déficit]] orçamentário superior a 13% do PIB. ▼
 
A situação foi agravada pela falta de transparência por parte do país na divulgação dos números da sua dívida e do seu déficit. Segundo o economista [[Jean Pisani-Ferry]], nos últimos dez anos, a diferença média entre o déficit orçamentário real e a cifra notificada à [[Comissão europeia]] foi de 2.2% <ref>[http://pisani-ferry.typepad.com/commentaires/2010/03/index.html C'est le tour de l'Espagne], por Jean Pisani-Ferry, publicada originalmente no ''[[Le Monde]]'', 17 de março de 2010.</ref> do PIB.<ref>[http://pisani-ferry.typepad.com/commentaires/Jean Pisani-Ferry "Gouvernement économique mode d'emploi"], por Jean Pisani-Ferry, publicado originalmente no ''Le Monde'', 23 de fevereiro de 2010.</ref>▼
 
Diante das sérias dificuldades econômicas da Grécia, a [[União Europeia]] adotou um plano de ajuda , incluindo empréstimos e supervisão do [[Banco Central Europeu]]. O [[Conselho Europeu]] também declarou que a UE realizaria uma operação de ''[[bailout]]'' do país, se fosse necessário.<ref>Willis, Andrew (12 February 2010) [http://euobserver.com/?aid=29457 Van Rompuy: Eurozone will bail out Greece if needed], EU Observer</ref> A ameaça de extensão da crise a outros países, nomeadamente [[Portugal]] e [[Espanha]],<ref name="Fogo">[http://www.ionline.pt/conteudo/58573-fogo-em-atenas-pior-crise-do-euro-encosta-portugal--parede Crise do euro: Fogo em Atenas. Pior crise do euro encosta Portugal à parede], por Bruno Faria Lopes. ''iOnline'', 6 de Maio de 2010.</ref><ref>[[Portugal]], [[Irlanda]], [[Grécia]] e [[Espanha]] constituíam o grupo de países apelidado de [[PIGS]] pelos jornalistas financeiros anglo-saxões, em razão da falta de disciplina orçamental [http://www.lesechos.fr/info/inter/300395260.htm?xtor=RSS-2053 « PIGS pour Portugal, Irlande, Grèce et Espagne »]. ''Les Échos'', 8 de dezembro de 2009.</ref> levou-os a tomar medidas de austeridade.<ref>[http://eco.rue89.com/2010/04/30/portugal-irlande-grece-et-espagne-la-claque-sociale-149489 « Portugal, Irlande, Grèce et Espagne : la claque sociale »], 30 de abril de 2010.</ref> ▼
 
Segundo alguns analistas, em última instância, essa crise poderia significar [[nota de risco|rebaixamento]] das dívidas de todos os países da Europa.<ref>[http://www.lemonde.fr/economie/article/2010/04/29/crise-de-la-dette-l-europe-est-menacee-de-declassement_1344821_3234.html Crise de la dette : "L'Europe est menacée de déclassement"]. ''Le Monde'', 29 de abril de 2010 |</ref> Os ataques especulativos à Grécia foram considerados por alguns, inclusive pelo governo grego, como ataques à Zona Euro - através do seu elo mais fraco, a Grécia.<ref>[http://www.euractiv.com/en/reece-rejects-bailout-as-eurozone-worries-grow Greece rejects bailout as eurozone worries grow], Euractiv</ref>▼
 
Todos os países da Zona Euro foram afetados pelo impacto que teve a crise sobre a moeda comum europeia. Houve receios de que os problemas gregos nos mercados financeiros internacionais despoletassem um efeito de contágio que fizesse tremer os países com economias menos estáveis da Zona Euro, como [[Portugal]], [[República da Irlanda]], [[Itália]] e [[Espanha]] que, tal como a Grécia, tiveram que tomar medidas para reajustar as suas contas.▼
 
A partir de março de 2010, a Zona Euro e o [[Fundo Monetário Internacional]] (FMI) debateram conjuntamente um pacote de medidas destinadas a resgatar a economia grega, que foi bloqueado durante semanas devido em particular a divergências entre a Alemanha, economia líder da zona, e os outros países membros. Durante essas negociações e perante a incapacidade da Zona Euro de chegar a um acordo, a desconfiança aumentou nos mercados financeiros, enquanto o euro teve uma queda regular e as praças bolsistas apresentavam fortes quedas.▼
 
Finalmente, em 2 de maio de 2010, a [[União Europeia]] (UE) e o FMI acordaram um plano de resgate de 750 bilhões de euros para evitar que a crise se estendesse por toda a Zona Euro. A essa medida adicionou-se a criação, anunciada a 10 de maio, de um fundo de estabilização coletivo para a Zona Euro. Ao mesmo tempo, todos os maiores países europeus tiveram que adotar os seus próprios planos de ajuste das finanças publicas, inaugurando uma era de [[austeridade]].<ref>[http://br.finance.yahoo.com/news/Estudantes-brit%C3%A2nicas-rbr-863305768.html?x=0 Estudantes britânicas desesperadas "recorrem à prostituição"], [[Yahoo!]], acessado em [[15 de dezembro]] de [[2011]]</ref>▼
 
A crise provocou nova discussão sobre a coordenação econômica e integração fiscal da zona, sendo apontadas as faltas de um tesouro e de um orçamento consolidado da Zona Euro como problemas mais importantes.<ref>Irvin, George (11 February 2010) [http://euobserver.com/7/29451 Comment: How serious is the euro debt crisis?], EU observer</ref><ref>Willis, Andrew (18 February 2010) [http://euobserver.com/19/29501 Greek drama heightens debate on economic co-ordination], EU Observer</ref>▼
 
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In the first few weeks of 2010, there was renewed anxiety about excessive national debt, with lenders demanding ever higher interest rates from several countries with higher debt levels, deficits and [[current account deficit]]s. This in turn made it difficult for some governments to finance further budget deficits and service existing debt, particularly when economic growth rates were low, and when a high percentage of debt was in the hands of foreign creditors, as in the case of Greece and Portugal.<ref>{{cite web|url=http://www.gfmag.com/tools/global-database/economic-data/10394-public-debt-by-country.html|title=Public Debt by Country &#124; Global Finance| last1=Ventura| first1=Luca |last2=Aridas |first2=Tina |date=December 2011 |publisher=Gfmag.com|accessdate=19 May 2011}}</ref>
 
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Despite sovereign debt having risen substantially in only a few Eurozone countries, with the three most affected countries Greece, Ireland and Portugal collectively only accounting for 6% of the Eurozone's [[gross domestic product]] (GDP),<ref>{{cite web |url=http://www.project-syndicate.org/commentary/rogoff81/English |title= The Euro’s PIG-Headed Masters |work=[[Project Syndicate]] |date= 3 June 2011}}</ref> it has become a perceived problem for the area as a whole,<ref>{{cite web |url=http://www.spiegel.de/international/europe/0,1518,769329,00.html |title=How the Euro Became Europe's Greatest Threat|work=Der Spiegel |date= 20 June 2011}}</ref> leading to speculation of further [[European debt crisis contagion|contagion of other European countries]] and a possible breakup of the Eurozone.
 
However, in Mid 2012, due to successful fiscal consolidation and implementation of structural reforms in the countries being most at risk and various policy measures taken by EU leaders and the ECB (see below), financial stability in the Eurozone has improved significantly and interest rates have steadily fallen. This has also greatly diminished contagion risk for other eurozone countries. As of October 2012 only 3 out of 17 eurozone countries, namely Greece, Portugal and Cyprus still battled with long term interest rates above 6%.<ref name="ECB-interest-rates">{{cite web|url=http://www.ecb.int/stats/money/long/html/index.en.html|title=Long-term interest rate statistics for EU Member States|publisher=ECB|date=13 November 2012|accessdate=13 November 2012}}</ref> By the end of 2012, the debt crisis forced five out of 17 Eurozone countries to seek help from other nations.<ref name="ideas.repec.org"/>
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==Socorro financeiro==▼
===Empréstimo à Grécia===▼
 
Em [[2 de maio]], os países da [[Zona Euro]], o [[FMI]] e a Grécia chegaram a um acordo, envolvendo empréstimos no valor de 110 bilhões de euros ao país e condicionado à execução de um [[programa de ajuste estrutural]] da [[economia da Grécia|economia grega]].<ref>{{Cite web | last = | first = | title = Greece Accepts Terms of EU-Led Bailout, ‘Savage’ Cuts (Update1) - Bloomberg.com | url = http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a9f8X9yDMcdI&pos=1 | publisher = | date = 2 de maio de 2010 }}</ref> Em [[8 de maio]], o presidente francês [[Nicolas Sarkozy]] e a [[chanceler]] alemã [[Angela Merkel]] anunciaram que os 16 países da Zona Euro iriam elaborar um plano de defesa da moeda europeia, até a abertura dos [[bolsa de valores|mercados]], no dia 10, para evitar novos ataques especulativos à moeda europeia. A base jurídica para tal plano repousa no artigo 122-2 do tratado europeu, que estipula que "quando um estado-membro experimentar dificuldades, ou uma séria ameaça de graves dificuldades, em razão de [[catástrofe]]s naturais ou de acontecimentos excepcionais que escapem ao seu controle, o [[Conselho Europeu|Conselho]], a partir de proposta da [[Comissão Europeia|Comissão]], pode conceder, sob certas condições, assistência financeira da [[União Europeia|União]] ao estado-membro em questão."<ref>[http://www.lexpress.fr/actualites/2/sous-l-effet-de-la-crise-la-zone-euro-entame-une-revolution_890790.html Sous l'effet de la crise, la zone euro entame une révolution]. [[L'Express]]/[[Reuters]], 8 de maio de 2010.</ref> ▼
 
A chanceler Merkel ressaltou a determinação dos líderes europeus em blindar o euro contra a [[especulação]]. Merkel disse também que os líderes europeus estão indo além do [[bailout|plano de resgate]] para a Grécia, pois avaliam que "a estabilidade da Zona do Euro como um todo ainda não está assegurada apenas com o programa grego". Segundo ela, todos os membros da Zona do Euro devem "de forma segura e rápida" reduzir seus déficits orçamentais. Merkel ressaltou a necessidade de uma regulação mais forte para o [[mercado financeiro]]. Já o presidente Sarkozy declarou que "o euro é um elemento essencial da Europa. Nós não podemos deixá-lo na mão de especuladores".<ref>[http://economia.estadao.com.br/noticias/not_17380.htm Europa terá plano contra ataque especulativo ao euro]. [[AE]]-[[AP]] , 8 de maio de 2010.</ref> ▼
 
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===Greece===
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On 1 May 2010, the Greek government announced a series of [[austerity]] measures<ref>{{gr icon}}{{cite news|url= http://www.in.gr/news/article.asp?lngEntityID=1132263|title=Fourth raft of new measures|publisher=In.gr|date=2 May 2010|accessdate=6 May 2010}}</ref> to secure a three-year {{Nowrap|€110 billion}} loan.<ref>{{cite web|title=Revisiting Greece |work=The Observer at Boston College |url=http://www.thebcobserver.com/2011/11/02/revisiting-greece/ | date=2 November 2011}}</ref> This was met with great anger by the Greek public, leading to [[May 2010 Greek protests|massive protests]], riots and social unrest throughout Greece.<ref name="NY Times protest">{{cite news|title=Three Reported Killed in Greek Protests|author=Judy Dempsey|date=5 May 2010|work=The New York Times|url=http://www.nytimes.com/2010/05/06/world/europe/06greece.html?src=me|accessdate=5 May 2010}}</ref> The Troika (EC, ECB and IMF), offered Greece a second bailout loan worth {{Nowrap|€130 billion}} in October 2011, but with the activation being conditional on implementation of further austerity measures and a debt restructure agreement. A bit surprisingly, the Greek prime minister [[George Papandreou]] first answered that call, by announcing a [[Greek economy referendum|December 2011 referendum]] on the new bailout plan,<ref name="NYT 03.11.2011">{{cite news|title=Greek Leader Calls Off Referendum on Bailout Plan|url=http://www.nytimes.com/2011/11/04/world/europe/greek-leaders-split-on-euro-referendum.html|accessdate=29 December 2011|newspaper=The New York Times|date=3 November 2011|author=Rachel Donadio|author2=Niki Kitsantonis}}</ref><ref name="BBC 02.11.2011">{{cite news|title=Greek cabinet backs George Papandreou's referendum plan|url=http://www.bbc.co.uk/news/world-europe-15549352|accessdate=29 December 2011|newspaper=BBC News|date=2 November 2011}}</ref> but had to back down amidst strong pressure from EU partners, who threatened to withhold an overdue {{Nowrap|€6 billion}} loan payment that Greece needed by mid-December.<ref name="NYT 03.11.2011"/><ref name="UPI 03.11.2011">{{cite news|title=Papandreou calls off Greek referendum|url=http://www.upi.com/Business_News/2011/11/03/Papandreou-calls-off-Greek-referendum/UPI-57761320303600/|accessdate=29 December 2011|date=3 November 2011|agency=UPI}}</ref> On 10 November 2011 Papandreou resigned following an agreement with the [[New Democracy (Greece)|New Democracy party]] and the [[Popular Orthodox Rally]] to appoint non-MP technocrat [[Lucas Papademos]] as new prime minister of an interim [[National unity government|national union government]], with responsibility for implementing the needed austerity measures to pave the way for the second bailout loan.<ref name="Guardian 10.11.2011">{{cite news|title=Lucas Papademos to lead Greece's interim coalition government|url=http://www.guardian.co.uk/world/2011/nov/10/lucas-papademos-greece-interim-coalition|accessdate=29 December 2011|newspaper=The Guardian|date=10 November 2011|author=Helena Smith}}</ref><ref name="EUo 11 November 2011">{{cite news|title=ECB man to rule Greece for 15 weeks|url=http://euobserver.com/19/114250|accessdate=29 December 2011|newspaper=EUobserver|date=11 November 2011|author=Leigh Phillips}}</ref>
 
All the implemented austerity measures, have helped Greece bring down its [[primary deficit]] - i.e. fiscal deficit before interest payments - from €24.7bn (10.6% of GDP) in 2009 to just €5.2bn (2.4% of GDP) in 2011,<ref name="IMF-2012">{{cite news |url=http://www.guardian.co.uk/business/2012/feb/01/imf-austerity-harming-greeve |title=IMF official admits: austerity is harming Greece |work=The Guardian |date=1 February 2012 |accessdate=1 February 2012 |first=Helena |last=Smith |location=Athens}}</ref><ref name="SZ-staat-neu">{{cite news | url=http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/sparpaket-in-griechenland-der-ganze-staat-soll-neu-gegruendet-werden-1.1282482 | title=Der ganze Staat soll neu gegründet werden | publisher=Sueddeutsche | date=13 February 2012 | accessdate=13 February 2012}}</ref> but as a side-effect they also contributed to a worsening of the Greek recession, which began in October 2008 and only became worse in 2010 and 2011.<ref name="National Accounts">{{cite web|title=QUARTERLY NATIONAL ACCOUNTS: 4th quarter 2011 (Provisional)|url=http://www.statistics.gr/portal/page/portal/ESYE/BUCKET/A0704/PressReleases/A0704_SEL84_DT_QQ_04_2011_01_P_EN.pdf|publisher=[[Hellenic Statistical Authority]]|accessdate=9 March 2012|location=Piraeus|format=PDF|date=9 March 2012}}</ref> The Greek GDP had its worst decline in 2011 with −6.9%,<ref name="EU interim economic forecast for 2012">{{cite web|title=EU interim economic forecast -February 2012|url=http://ec.europa.eu/economy_finance/articles/eu_economic_situation/pdf/2012/2012-02-23-interim-forecast_en.pdf|publisher=[[European Commission]]|accessdate=2 March 2012|format=PDF|date=23 February 2012}}</ref> a year where the seasonal adjusted industrial output ended 28.4% lower than in 2005,<ref name="Eurostat -industrial production 2011">{{cite news |url=http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/4-14022012-AP/EN/4-14022012-AP-EN.PDF |title=Eurostat Newsrelease 24/2012: Industrial production down by 1.1% in euro area in December 2011 compared with November 2011|work=Eurostat |date=14 February 2012 |accessdate=5 March 2012}}</ref><ref name="guardian-block20">{{cite news | url=http://www.guardian.co.uk/business/2012/feb/14/eurozone-crisis-live-uk-credit-rating-moodys-downgrade#block-20 | title=Eurozone debt crisis live: UK credit rating under threat amid Moody's downgrade blitz |work=The Guardian | date=14 February 2012 | accessdate=14 February 2012}}</ref> and with 111,000 Greek companies going bankrupt (27% higher than in 2010).<ref name="Companies going bankrupt in 2011">{{cite news |url=http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/schuldenkrise-pleitewelle-rollt-durch-suedeuropa-1.1277487 |title=Pleitewelle rollt durch Südeuropa |work=Sueddeutsche Zeitung |date=7 February 2012 |accessdate=9 February 2012}}</ref><ref name="Drop in budget revenues">{{cite news |url=http://www.ekathimerini.com/4dcgi/_w_articles_wsite2_25206_07/02/2012_426623 |title=Dramatic drop in budget revenues |work=Ekathimerini |date=7 February 2012 |accessdate=16 February 2012 |first=Prokopis |last=Hatzinikolaou}}</ref> As a result, the seasonal adjusted unemployment rate grew from 7.5% in September 2008 to a record high of 26% in September 2012, while the Youth unemployment rate rose from 22.0% to as high as 57.6%.<ref name="Eurostat-unemployment">{{cite news |url=http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/3-01032012-AP/EN/3-01032012-AP-EN.PDF |title=Eurostat Newsrelease 31/2012: Euro area unemployment rate at 10.7% in January 2012|work=Eurostat |date=1 March 2012 |accessdate=5 March 2012}}</ref><ref name="google-unemployment-data">{{cite news |url=http://www.google.com/publicdata/explore?ds=z8o7pt6rd5uqa6_&ctype=l&strail=false&bcs=d&nselm=h&met_y=unemployment_rate&fdim_y=seasonality:sa&scale_y=lin&ind_y=false&rdim=country_group&idim=country_group:eu:non-eu&idim=country:de:es:el:ie:pt:cy&ifdim=country_group&tstart=410482800000&tend=1322953200000&hl=en&dl=en&ind=false |title=Seasonally adjusted unemployment rate |work=Google/Eurostat |date=10 November 2011 |accessdate=7 February 2012}}</ref> Youth unemployment ratio hit 13 percent in 2011.<ref>{{cite news | publisher = The New York Times | title=Youth employment is bad - but not as bad as we're told | date=26 June 2012}}</ref><ref>{{cite news |url=http://epp.eurostat.ec.europa.eu/statistics_explained/index.php/Unemployment_statistics |title=Unemployment statistics|work=Eurostat |date=April 2012 |accessdate=27 June 2012}}</ref>
 
Overall the share of the population living at ''"risk of poverty or social exclusion"'' did not increase noteworthily during the first 2 years of the crisis. The figure was measured to 27.6% in 2009 and 27.7% in 2010 (only being slightly worse than the EU27-average at 23.4%),<ref name="Eurostat -poverty in 2009 and 2010">{{cite news |url=http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/3-08022012-AP/EN/3-08022012-AP-EN.PDF |title=Eurostat Newsrelease 21/2012: In 2010, 23% of the population were at risk of poverty or social exclusion|work=Eurostat |date=8 February 2012 |accessdate=5 March 2012}}</ref> but for 2011 the figure was now estimated to have risen sharply above 33%.<ref name="guardian-social-explosion">{{cite news |url=http://www.guardian.co.uk/world/2012/feb/12/greece-cant-take-any-more |title=I fear for a social explosion: Greeks can't take any more punishment |work=Guradian |date=12 February 2012 |accessdate=13 February 2012 |first=Helena |last=Smith}}</ref> In February 2012, an IMF official negotiating Greek austerity measures admitted that excessive spending cuts were harming Greece.<ref name="IMF-2012"/>
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Some economic experts argue that the best option for Greece and the rest of the EU, would be to engineer an “orderly [[default (finance)|default]]”, allowing Athens to withdraw simultaneously from the eurozone and reintroduce its national currency the drachma at a debased rate.<ref>M. Nicolas J. Firzli, "Greece and the Roots the EU Debt Crisis" ''The Vienna Review'', March 2010</ref><ref name="Roubini-orderly-default"/> However, if Greece were to leave the euro, the economic and political consequences would be devastating. According to Japanese financial company [[Nomura Holdings|Nomura]] an exit would lead to a 60% [[devaluation]] of the new drachma. Analysts at French bank [[BNP Paribas]] added that the fallout from a Greek exit would wipe 20% off Greece's GDP, increase Greece's debt-to-GDP ratio to over 200%, and send inflation soaring to 40%-50%.<ref name="Guardian-13-May-2012">{{cite news|url=http://www.guardian.co.uk/business/2012/may/13/greece-leave-eurozone-five-difficult-steps |title=How Greece could leave the eurozone – in five difficult steps |work=The Guardian |location=UK |date=13 May 2012 |accessdate=16 May 2012 |first=Julia |last=Kollewe}}</ref> Also [[UBS]] warned of [[hyperinflation]], a [[bank run]] and even "[[military coup]]s and possible civil war that could afflict a departing country".<ref name="NYT-Greece">{{cite news | url=http://topics.nytimes.com/top/news/international/countriesandterritories/greece/index.html | title=Greece |work=New York Times | date=22 January 2012 | accessdate=23 January 2012}}</ref><ref>{{cite news | url=https://www.nytimes.com/2011/12/13/business/global/a-greek-what-if-draws-concern-dropping-the-euro.html?_r=1&hp | title=Pondering a Dire Day: Leaving the Euro |work=New York Times | date=12 December 2011 | accessdate=23 January 2012}}</ref> [[European Central Bank#Organization|Eurozone National Central Banks]] (NCBs) may lose up to €100bn in debt claims against the [[Bank of Greece|Greek national bank]] through the ECB's [[TARGET2]] system. The [[Deutsche Bundesbank]] alone may have to write off €27bn.<ref>{{cite news |url=http://www.sueddeutsche.de/politik/cducsu-zu-target-ein-risiko-von-milliarden-euro-1.1429253 |title=Ein Risiko von 730 Milliarden Euro |accessdate=3 August 2012 |publisher=[[Süddeutsche Zeitung|Sueddeutsche]] |date=2 August 2012}}</ref>
 
To prevent this from happening, the troika (EC, IMF and ECB) eventually agreed in February 2012 to provide a second bailout package worth {{Nowrap|€130 billion}},<ref name="autogenerated1">{{cite web|url=http://www.european-council.europa.eu/home-page/highlights/a-common-response-to-the-crisis-situation.aspx?lang=en |title="A common response to the crisis situation" - European Council webpage |publisher=European-council.europa.eu |date=2011-07-21 |accessdate=2012-05-16}}</ref> conditional on the implementation of another harsh austerity package, reducing the Greek spendings with €3.3bn in 2012 and another €10bn in 2013 and 2014.<ref name="SZ-staat-neu"/> For the first time, the bailout deal also included a debt restructure agreement with the private holders of Greek government bonds (banks, insurers and investment funds), to "voluntarily" accept a bond swap with a 53.5% nominal write-off, partly in short-term EFSF notes, partly in new Greek bonds with lower interest rates and the maturity prolonged to 11–30 years (independently of the previous maturity).<ref name="53.5%-cut">{{cite web|title=Greek rescue package is no long term solution, says HSBC's Willem Sels|url=http://www.investmenteurope.net/investment-europe/opinion/2155438/greek-rescue-package-term-solution-hsbcs-willem-sels|author=Willem Sels|publisher=Investment Europe|date=27 February 2012|accessdate=3 March 2012}}</ref> It is the world's biggest debt restructuring deal ever done, affecting some {{Nowrap|€206 billion}} of Greek government bonds.<ref>{{cite news |url=http://www.reuters.com/article/2012/02/29/us-europe-greece-idUSTRE81S0NP20120229 |title=Insight: How the Greek debt puzzle was solved |accessdate=29 February 2012 |publisher=Reuters |date=29 February 2012}}</ref> The debt write-off had a size of {{Nowrap|€107 billion}}, and caused the Greek debt level to fall from roughly €350bn to €240bn in March 2012, with the predicted debt burden now showing a more sustainable size equal to 117% of GDP by 2020,<ref name="sueddeutsche.de">{{cite news |url=http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/folgen-des-reformen-griechenland-spart-sich-auf-schwellenland-niveau-herunter-1.1307351 |title=Griechenland spart sich auf Schwellenland-Niveau herunter |accessdate=13 March 2012 |publisher=[[Süddeutsche Zeitung|Sueddeutsche]] |date=13 March 2012}}</ref> somewhat lower than the target of 120.5% initially outlined in the signed Memorandum with the Troika.<ref name="SZ-staat-neu">{{cite news | url=http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/gutachten-von-eu-und-iwf-griechenland-braucht-keine-weiteren-hilfen-1.1335227 | title=EU drängt auf drastische Lohnsenkungen in Griechenland | publisher=Sueddeutsche | date=17 April 2012 | accessdate=18 April 2012}}</ref><ref name="second-bailout-agreement">{{cite news |url=http://consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ecofin/128075.pdf |title=Eurogroup statement |accessdate=21 February 2012 |publisher=Eurogroup |date=21 February 2012}}</ref><ref name="2nd-bailout">{{cite news |url=http://www.guardian.co.uk/business/2012/feb/21/greece-bailout-key-elements-deal |title=Greece bailout: six key elements of the deal |accessdate=21 February 2012 |work=The Guardian |date=21 February 2012}}</ref>
 
Critics such as the director of [[London School of Economics|LSE]]'s [http://www2.lse.ac.uk/europeanInstitute/research/hellenicObservatory/home.aspx Hellenic Observatory] argue that the billions of taxpayer euros are not saving Greece but financial institutions,<ref name="LSEHO 23Mar2012">{{cite web |url=http://blogs.lse.ac.uk/greeceatlse/2012/03/23/are-the-european-banks-saving-greece-or-saving-themselves/#more-537 |title=Are the European banks saving Greece or saving themselves? |author=Kevin Featherstone |date=23 March 2012 |work=Greece@LSE |publisher=LSE |accessdate=27 March 2012}}</ref> as "more than 80 percent of the rescue package is going to creditors—that is to say, to banks outside of Greece and to the ECB."<ref>{{cite web |url=http://www.presseurop.eu/en/content/news-brief/1599061-greek-aid-will-go-banks |title=Greek aid will go to the banks |date=9 March 2012 |publisher=[[Presseurop]] |accessdate=12 March 2012}}</ref> The shift in liabilities from European banks to European taxpayers has been staggering. One study found that the public debt of Greece to foreign governments, including debt to the EU/IMF loan facility and debt through the eurosystem, increased from €47.8bn to €180.5bn (+132,7bn) between January 2010 and September 2011,<ref>{{cite article |last=Whittaker |first=John |year=2011 |title=Eurosystem debts, Greece, and the role of banknotes |url=http://www.lums.lancs.ac.uk/files/23558.pdf |publisher=Lancaster University Management School |accessdate=2 April 2012 }}</ref> while the combined exposure of foreign banks to (public and private) Greek entities was reduced from well over €200bn in 2009 to around €80bn (-120bn) by mid-February 2012.<ref name="Steph 16Feb2012">{{cite news |url=http://www.bbc.co.uk/news/business-17062333 |title=Greece: Costing the exit |author=Stephanie Flanders |date=16 February 2012 |publisher=BBC News |accessdate= 5 April 2012 }}</ref>
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Mid May 2012 the crisis and impossibility to form a new government after elections and the possible victory by the anti-austerity axis led to new speculations Greece would have to leave the Eurozone shortly due.<ref>{{cite news|url=http://online.wsj.com/article/SB10001424052702303703004577472650011463124.html?mod=WSJ_Opinion_LEADTop|title=A Greek Reprieve: The Germans might have preferred a victory by the left in Athens|date=18 June 2012|newspaper=Wall Street Journal}}</ref><ref name = "grexit 1">{{cite web|url=http://www.cnbc.com/id/47350056 |title=Huge Sense of Doom Among ‘Grexit’ Predictions|publisher=Cnbc.com |date= |accessdate=2012-05-17}}</ref><ref name = "grexit 2">{{cite web|last=Ross |first=Alice |url=http://ftalphaville.ft.com/blog/2012/05/14/998631/grexit-and-the-euro-an-exercise-in-guesswork/ |title=Grexit and the euro: an exercise in guesswork |publisher=[[Financial Times]] |date= |accessdate=2012-05-16}}</ref><ref name = "grexit 3">{{cite web|author=Alexander Boot |url=http://www.dailymail.co.uk/debate/article-2144206/From-Grexit-Spain-neck-Its-time-puns-neologisms-break-ups.html?ito=feeds-newsxml |title=From 'Grexit' to 'Spain in the neck': It's time for puns, neologisms and break-ups|work=Mail Online - Dailymail.co.uk |date= |accessdate=2012-05-16}}</ref><ref name = "grexit 4">{{cite web|url=http://www.maxfarquar.com/2012/05/grexit-greek-exit-eurozone/ |title=Grexit Greek Exit From The Euro |publisher=Maxfarquar.com |date= |accessdate=2012-05-16}}</ref> This phenomenon became known as "[[Grexit]]" and started to govern international market behaviour.<ref>{{cite web |url= http://gogreece.about.com/od/Glossary-of-Greek-Terms/g/Grexit-What-does-Grexit-Mean.htm |title= Grexit - What does Grexit mean? |publisher=Gogreece.about.com |date= April 10, 2012 |accessdate= May 16, 2012}}</ref><ref>{{cite web |author= [[Willem Buiter|Buiter, Willem]] |url= http://willembuiter.com/grexit.pdf |title= Rising Risks of Greek Euro Area Exit |publisher= Willem Buiter |format= PDF |date= |accessdate= May 17, 2012 |archiveurl= http://www.webcitation.org/682hCm51X |archivedate= May 30, 2012 |deadurl= no}}</ref> However, the center-right's narrow victory in the June 17th election gave hope that Greece would honor its obligations and stay in the Euro-zone.<ref>{{cite news|url=http://www.latimes.com/news/la-greek-election-0617-m,0,5063448.story|title=Pro-Eurozone conservatives take first place in Greece election|date=18 June 2012|author=Anthee Carassava and Henry Chu|newspaper=Los Angles Times}}</ref>
 
Due to a delayed reform schedule and a worsened economic recession, the new government immediately asked the Troika to be granted an extended deadline from 2015 to 2017 before being required to restore the budget into a self-financed situation; which in effect was equal to a request of a third bailout package for 2015-16 worth €32.6bn of extra loans.<ref name="Troika report November 2012">{{cite web|url=http://sup.kathimerini.gr/xtra/media/files/fin/troika_ekthesi.pdf|title=Troika report (Draft version 11 November 2012)|format=PDF|publisher=European Commission|date=11 November 2012|accessdate=12 November 2012}}</ref><ref name="Greece seeks 2-year austerity extension">{{cite web|url=http://www.ft.com/intl/cms/s/979cd2f4-e635-11e1-ac5f-00144feab49a,Authorised=false.html?_i_location=http%3A%2F%2Fwww.ft.com%2Fcms%2Fs%2F0%2F979cd2f4-e635-11e1-ac5f-00144feab49a.html&_i_referer=#axzz25DZMmPAq|title=Greece seeks 2-year austerity extension |publisher=Financial Times|accessdate=1 September 2012|date=14 August 2012}}</ref> On 11 November 2012, facing a default by the end of November, the Greek parliament passed a new austerity package worth €18.8bn,<ref name="Greece needs bailout payment in November">{{cite web|url=http://www.ekathimerini.com/4dcgi/_w_articles_wsite1_1_05/10/2012_464693|title=Samaras raises alarm about lack of liquidity, threat to democracy |publisher=Ekathimerini|accessdate=7 October 2012|date=5 October 2012}}</ref> including a "labor market reform" and "midterm fiscal plan 2013-16".<ref name="Troika report slated for Nov.2012">{{cite web|url=http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_politics_100042_04/10/2012_497524|title=Unsustainable debt, restructuring or new stimulus package|language=Greek|publisher=Kathimerini|date=4 October 2012|accessdate=4 October 2012}}</ref><ref name="Troika report ETA">{{cite web|url=http://www.ekathimerini.com/4dcgi/_w_articles_wsite2_1_03/10/2012_464286|title=One step forward, two back for Greece on debt|publisher=eKathimerini|date=3 October 2012|accessdate=4 October 2012}}</ref> In return, the Eurogroup agreed on the following day to lower interest rates and prolong debt maturities and to provide Greece with additional funds of around €10bn for a [[debt-buy-back]] programme. The latter allowed Greece to retire about half of the {{Nowrap|€62 billion}} in debt that Athens owes private creditors, thereby shaving roughly {{Nowrap|€20 billion}} off that debt. This should bring Greece's debt-to-GDP ratio down to 124% by 2020 and well below 110% two years later.<ref>{{cite news|url=http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324024004578173080175399670.html#|title=Greece's Buyback Effort Advances |date=11 December 2012|newspaper=Wall Street Journal}}</ref> Without agreement the debt-to-GDP ratio would have risen to 188% in 2013.<ref name="EC-autumn-forecast">{{cite web|title=European economic forecast - autumn 2012 |url=http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/european_economy/2012/pdf/ee-2012-7_en.pdf |url=http://ec.europa.eu/economy_finance/eu/forecasts/2012_autumn_forecast_en.htm |format=PDF|publisher=European Commission | date=7 November 2012 |accessdate=7 November 2012}}</ref>
 
===Ireland===
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On 26 July 2012, for the first time since September 2010, Ireland was able to return to the financial markets selling over €5 billion in long-term government debt, with an interest rate of 5.9% for the 5-year bonds and 6.1% for the 8-year bonds at sale.<ref>{{cite web|url=http://www.independent.ie/business/irish/ireland-borrows-over-5bn-on-first-day-back-in-bond-markets-3181354.html |title=Ireland borrows over €5bn on first day back in bond markets |last=O'Donovan |first=Donal |date=27 July 2012 |accessdate=30 July 2012}}</ref>
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===Empréstimo a Portugal===▼
 
Em [[16 de maio]] de [[2011]], os ministros das finanças da [[Zona Euro]] aprovaram oficialmente o empréstimo de 78 bilhões de euros a Portugal. O empréstimo será dividido igualmente pelo [[Mecanismo Europeu de Estabilização Financeira]], pelo [[Fundo Europeu de Estabilidade Financeira]] e pelo [[Fundo Monetário Internacional]].<ref>[http://www.bbc.co.uk/news/business-13408497 Portugal's 78bn euro bail-out is formally approved.] [[BBC News]], [[16 de maio]] de [[2011]].</ref> De acordo com o ex-ministro das finanças português, Teixeira dos Santos, a taxa de juro média do empréstimo deverá rondar os 5,1%.<ref>[http://online.wsj.com/article/BT-CO-20110516-716799.html Portugal Fin Min: Average Rate On EU/IMF Loan Is Around 5.1%], [[Wall Street Journal]], 16 de maio de 2011</ref> Portugal torna-se assim no terceiro país da Zona Euro, após a Irlanda e a Grécia, a receber apoio financeiro internacional para suplantar dificuldades financeiras.▼
 
Estima-se que entre 30.000 e 70.000 [[portugueses]] passaram a trabalhar nas ex-colônias (principalmente [[Brasil]]<ref>[http://br.noticias.yahoo.com/meio-%C3%A0-crise-portugueses-tentam-ganhar-vida-brasil-204703610.html Em meio à crise, portugueses tentam ganhar a vida no Brasil]</ref> e [[Angola]]<ref>[http://www.dgabc.com.br/News/5927312/brasil-vira-meca-para-mao-de-obra-imigrante.aspx Brasil vira Meca para mão de obra imigrante]</ref>) durante a época da crise financeira.<ref>[http://www.estadao.com.br/noticias/nacional,fugindo-da-crise-portugueses-engrossam-onda-migratoria-para-o-brasil-aquecido,704606,0.htm Fugindo da crise, portugueses engrossam onda migratória para o Brasil 'aquecido']</ref><ref>[http://www.google.com/hostednews/afp/article/ALeqM5i7xXdoTP2kwmXIb7wUi18ZOzbB-Q?docId=CNG.1c153b7768b0153cdd2c1b3bc2375577.261 Em meio à crise, portugueses tentam ganhar a vida no Brasil e em Angola]</ref><ref>[http://www.tribunadabahia.com.br/news.php?idAtual=98929 Brasil na mira dos estrangeiros]</ref><ref>[http://veja.abril.com.br/noticia/brasil/governantes-portugueses-visitam-brasil-antes-de-cupula-ibero-americana Governantes portugueses visitam Brasil antes de Cúpula Ibero-Americana]</ref>▼
 
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===Portugal===
{{main|2010-2012 Portuguese financial crisis}}
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{{Main|2012 Cypriot Financial Crisis}}
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▲== História ==
 
[[Ficheiro:Public debt percent gdp world map.svg|thumb|300px|Dívida pública em razão do PIB em 2007.]]
▲[[Ficheiro:Public debt percent gdp world map.PNG|thumb|300px|Dívida pública em razão do PIB em 2009/2010.]]
 
▲A origem da crise das dívidas públicas remonta a [[2007]], principalmente quando saiu a público a falência da [[Lehman Brothers]] em 2008, colocando assim um ponto final a anos de desenfreada especulação financeira mundial. Esta "bomba" empurrou o [[sistema financeiro]] global para a beira do abismo e a economia ficou muito próxima de uma nova [[Grande Depressão]].
 
▲Os governos de alguns estados lançaram, naquela altura, uma operação para salvar os bancos, comprometendo, dessa forma, somas enormes de fundos públicos, que superaram 20% do [[PIB]] mundial. Com isto, conseguiram ganhar tempo, impedir o agravamento da situação e o consequente colapso dos [[Mercado financeiro|mercados financeiros]], ficando a situação sem controlo. No entanto, não conseguiram reverter a crise.
 
▲Esta intervenção, que pretendia recuperar as taxas de lucro, que por sua vez permitiriam abrir um novo ciclo histórico de crescimento, deu no entanto, lugar a uma nova fase da crise: a da [[dívida pública]], que afeta em particular os grandes estados, como os [[Estados Unidos]] (com um terço do total mundial), a [[Europa]] e o [[Japão]], acabando por se concentrar com muita violência na [[União Europeia]], em especial nos Estados-membro periféricos.
 
▲Tornou-se público que durante anos o governo [[Grécia|grego]] assumiu profundas dívidas, gastando descontroladamente, o que contrariava os acordos econômicos europeus. Quando chegou a [[crise financeira de 2008-2009|crise financeira global]], o déficit orçamental subiu e os investidores exigiram taxas muito mais altas para emprestar dinheiro à Grécia.
 
▲A crise começou com a difusão de rumores sobre o nível da [[dívida pública]] da [[Grécia]] e o risco de [[Moratória|suspensão de pagamentos]] pelo governo grego. A crise da dívida grega teria sido iniciada no final de 2009, mas só se tornou pública em [[2010]]. Resultou tanto da [[crise econômica de 2008-2009|crise econômica mundial]] como de fatores internos ao próprio país - forte endividamento (cerca de 120% do [[PIB]]) e [[déficit]] orçamentário superior a 13% do PIB.
 
▲A situação foi agravada pela falta de transparência por parte do país na divulgação dos números da sua dívida e do seu déficit. Segundo o economista [[Jean Pisani-Ferry]], nos últimos dez anos, a diferença média entre o déficit orçamentário real e a cifra notificada à [[Comissão europeia]] foi de 2.2% <ref>[http://pisani-ferry.typepad.com/commentaires/2010/03/index.html C'est le tour de l'Espagne], por Jean Pisani-Ferry, publicada originalmente no ''[[Le Monde]]'', 17 de março de 2010.</ref> do PIB.<ref>[http://pisani-ferry.typepad.com/commentaires/Jean Pisani-Ferry "Gouvernement économique mode d'emploi"], por Jean Pisani-Ferry, publicado originalmente no ''Le Monde'', 23 de fevereiro de 2010.</ref>
 
▲Diante das sérias dificuldades econômicas da Grécia, a [[União Europeia]] adotou um plano de ajuda , incluindo empréstimos e supervisão do [[Banco Central Europeu]]. O [[Conselho Europeu]] também declarou que a UE realizaria uma operação de ''[[bailout]]'' do país, se fosse necessário.<ref>Willis, Andrew (12 February 2010) [http://euobserver.com/?aid=29457 Van Rompuy: Eurozone will bail out Greece if needed], EU Observer</ref> A ameaça de extensão da crise a outros países, nomeadamente [[Portugal]] e [[Espanha]],<ref name="Fogo">[http://www.ionline.pt/conteudo/58573-fogo-em-atenas-pior-crise-do-euro-encosta-portugal--parede Crise do euro: Fogo em Atenas. Pior crise do euro encosta Portugal à parede], por Bruno Faria Lopes. ''iOnline'', 6 de Maio de 2010.</ref><ref>[[Portugal]], [[Irlanda]], [[Grécia]] e [[Espanha]] constituíam o grupo de países apelidado de [[PIGS]] pelos jornalistas financeiros anglo-saxões, em razão da falta de disciplina orçamental [http://www.lesechos.fr/info/inter/300395260.htm?xtor=RSS-2053 « PIGS pour Portugal, Irlande, Grèce et Espagne »]. ''Les Échos'', 8 de dezembro de 2009.</ref> levou-os a tomar medidas de austeridade.<ref>[http://eco.rue89.com/2010/04/30/portugal-irlande-grece-et-espagne-la-claque-sociale-149489 « Portugal, Irlande, Grèce et Espagne : la claque sociale »], 30 de abril de 2010.</ref>
 
▲Segundo alguns analistas, em última instância, essa crise poderia significar [[nota de risco|rebaixamento]] das dívidas de todos os países da Europa.<ref>[http://www.lemonde.fr/economie/article/2010/04/29/crise-de-la-dette-l-europe-est-menacee-de-declassement_1344821_3234.html Crise de la dette : "L'Europe est menacée de déclassement"]. ''Le Monde'', 29 de abril de 2010 |</ref> Os ataques especulativos à Grécia foram considerados por alguns, inclusive pelo governo grego, como ataques à Zona Euro - através do seu elo mais fraco, a Grécia.<ref>[http://www.euractiv.com/en/reece-rejects-bailout-as-eurozone-worries-grow Greece rejects bailout as eurozone worries grow], Euractiv</ref>
 
▲Todos os países da Zona Euro foram afetados pelo impacto que teve a crise sobre a moeda comum europeia. Houve receios de que os problemas gregos nos mercados financeiros internacionais despoletassem um efeito de contágio que fizesse tremer os países com economias menos estáveis da Zona Euro, como [[Portugal]], [[República da Irlanda]], [[Itália]] e [[Espanha]] que, tal como a Grécia, tiveram que tomar medidas para reajustar as suas contas.
 
▲A partir de março de 2010, a Zona Euro e o [[Fundo Monetário Internacional]] (FMI) debateram conjuntamente um pacote de medidas destinadas a resgatar a economia grega, que foi bloqueado durante semanas devido em particular a divergências entre a Alemanha, economia líder da zona, e os outros países membros. Durante essas negociações e perante a incapacidade da Zona Euro de chegar a um acordo, a desconfiança aumentou nos mercados financeiros, enquanto o euro teve uma queda regular e as praças bolsistas apresentavam fortes quedas.
 
▲Finalmente, em 2 de maio de 2010, a [[União Europeia]] (UE) e o FMI acordaram um plano de resgate de 750 bilhões de euros para evitar que a crise se estendesse por toda a Zona Euro. A essa medida adicionou-se a criação, anunciada a 10 de maio, de um fundo de estabilização coletivo para a Zona Euro. Ao mesmo tempo, todos os maiores países europeus tiveram que adotar os seus próprios planos de ajuste das finanças publicas, inaugurando uma era de [[austeridade]].<ref>[http://br.finance.yahoo.com/news/Estudantes-brit%C3%A2nicas-rbr-863305768.html?x=0 Estudantes britânicas desesperadas "recorrem à prostituição"], [[Yahoo!]], acessado em [[15 de dezembro]] de [[2011]]</ref>
 
▲A crise provocou nova discussão sobre a coordenação econômica e integração fiscal da zona, sendo apontadas as faltas de um tesouro e de um orçamento consolidado da Zona Euro como problemas mais importantes.<ref>Irvin, George (11 February 2010) [http://euobserver.com/7/29451 Comment: How serious is the euro debt crisis?], EU observer</ref><ref>Willis, Andrew (18 February 2010) [http://euobserver.com/19/29501 Greek drama heightens debate on economic co-ordination], EU Observer</ref>
 
▲==Socorro financeiro==
▲===Empréstimo à Grécia===
 
▲Em [[2 de maio]], os países da [[Zona Euro]], o [[FMI]] e a Grécia chegaram a um acordo, envolvendo empréstimos no valor de 110 bilhões de euros ao país e condicionado à execução de um [[programa de ajuste estrutural]] da [[economia da Grécia|economia grega]].<ref>{{Cite web | last = | first = | title = Greece Accepts Terms of EU-Led Bailout, ‘Savage’ Cuts (Update1) - Bloomberg.com | url = http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a9f8X9yDMcdI&pos=1 | publisher = | date = 2 de maio de 2010 }}</ref> Em [[8 de maio]], o presidente francês [[Nicolas Sarkozy]] e a [[chanceler]] alemã [[Angela Merkel]] anunciaram que os 16 países da Zona Euro iriam elaborar um plano de defesa da moeda europeia, até a abertura dos [[bolsa de valores|mercados]], no dia 10, para evitar novos ataques especulativos à moeda europeia. A base jurídica para tal plano repousa no artigo 122-2 do tratado europeu, que estipula que "quando um estado-membro experimentar dificuldades, ou uma séria ameaça de graves dificuldades, em razão de [[catástrofe]]s naturais ou de acontecimentos excepcionais que escapem ao seu controle, o [[Conselho Europeu|Conselho]], a partir de proposta da [[Comissão Europeia|Comissão]], pode conceder, sob certas condições, assistência financeira da [[União Europeia|União]] ao estado-membro em questão."<ref>[http://www.lexpress.fr/actualites/2/sous-l-effet-de-la-crise-la-zone-euro-entame-une-revolution_890790.html Sous l'effet de la crise, la zone euro entame une révolution]. [[L'Express]]/[[Reuters]], 8 de maio de 2010.</ref>
 
▲A chanceler Merkel ressaltou a determinação dos líderes europeus em blindar o euro contra a [[especulação]]. Merkel disse também que os líderes europeus estão indo além do [[bailout|plano de resgate]] para a Grécia, pois avaliam que "a estabilidade da Zona do Euro como um todo ainda não está assegurada apenas com o programa grego". Segundo ela, todos os membros da Zona do Euro devem "de forma segura e rápida" reduzir seus déficits orçamentais. Merkel ressaltou a necessidade de uma regulação mais forte para o [[mercado financeiro]]. Já o presidente Sarkozy declarou que "o euro é um elemento essencial da Europa. Nós não podemos deixá-lo na mão de especuladores".<ref>[http://economia.estadao.com.br/noticias/not_17380.htm Europa terá plano contra ataque especulativo ao euro]. [[AE]]-[[AP]] , 8 de maio de 2010.</ref>
 
▲===Empréstimo a Portugal===
 
▲Em [[16 de maio]] de [[2011]], os ministros das finanças da [[Zona Euro]] aprovaram oficialmente o empréstimo de 78 bilhões de euros a Portugal. O empréstimo será dividido igualmente pelo [[Mecanismo Europeu de Estabilização Financeira]], pelo [[Fundo Europeu de Estabilidade Financeira]] e pelo [[Fundo Monetário Internacional]].<ref>[http://www.bbc.co.uk/news/business-13408497 Portugal's 78bn euro bail-out is formally approved.] [[BBC News]], [[16 de maio]] de [[2011]].</ref> De acordo com o ex-ministro das finanças português, Teixeira dos Santos, a taxa de juro média do empréstimo deverá rondar os 5,1%.<ref>[http://online.wsj.com/article/BT-CO-20110516-716799.html Portugal Fin Min: Average Rate On EU/IMF Loan Is Around 5.1%], [[Wall Street Journal]], 16 de maio de 2011</ref> Portugal torna-se assim no terceiro país da Zona Euro, após a Irlanda e a Grécia, a receber apoio financeiro internacional para suplantar dificuldades financeiras.
 
▲Estima-se que entre 30.000 e 70.000 [[portugueses]] passaram a trabalhar nas ex-colônias (principalmente [[Brasil]]<ref>[http://br.noticias.yahoo.com/meio-%C3%A0-crise-portugueses-tentam-ganhar-vida-brasil-204703610.html Em meio à crise, portugueses tentam ganhar a vida no Brasil]</ref> e [[Angola]]<ref>[http://www.dgabc.com.br/News/5927312/brasil-vira-meca-para-mao-de-obra-imigrante.aspx Brasil vira Meca para mão de obra imigrante]</ref>) durante a época da crise financeira.<ref>[http://www.estadao.com.br/noticias/nacional,fugindo-da-crise-portugueses-engrossam-onda-migratoria-para-o-brasil-aquecido,704606,0.htm Fugindo da crise, portugueses engrossam onda migratória para o Brasil 'aquecido']</ref><ref>[http://www.google.com/hostednews/afp/article/ALeqM5i7xXdoTP2kwmXIb7wUi18ZOzbB-Q?docId=CNG.1c153b7768b0153cdd2c1b3bc2375577.261 Em meio à crise, portugueses tentam ganhar a vida no Brasil e em Angola]</ref><ref>[http://www.tribunadabahia.com.br/news.php?idAtual=98929 Brasil na mira dos estrangeiros]</ref><ref>[http://veja.abril.com.br/noticia/brasil/governantes-portugueses-visitam-brasil-antes-de-cupula-ibero-americana Governantes portugueses visitam Brasil antes de Cúpula Ibero-Americana]</ref>
 
== Protestos nas ruas ==
Obtida de "https://pt.wikipedia.org/wiki/Crise_da_dívida_pública_da_Zona_Euro"