O filme acompanha e história de Billy Lenz, um garoto com uma vidainfância atribulada e repleta de traumas. Billy nasceu com uma doença de pele e é rejeitado pela mãe, que mata o esposo para poder viver com o amante. Billy então é abusado sexualmente pela própria mãe, que engravida e dá à luz à pequena Agnes, a quem trata com todo amor enquanto tranca Billy no sótão. Completamente desequilibrado pelas situações bizarras que vivencia em sua vida, Billy acaba matando, de forma extremamente violenta, toda a sua família na noite de Natal. Ele é mandado para um sanatório e, no lugar de sua casa, é construída uma fraternidade de estudantes. Quinze anos depois, na noite de Natal, um grupo de estudantes está impedido de sair da fraternidade devido a uma violenta tempestade de neve que se abate sobre o local. Ao mesmo tempo, Billy escapa do sanatório onde estava internado e, achando que a fraternidade ainda é sua casa e que as pessoas que ali estão são sua antiga família, começa um verdadeiro massacre no lugar, matando todos que encontra pela frente e transformando a noite de Natal em um banho de sangue.
