Bolha especulativa: diferenças entre revisões

Uma '''bolha especulativa''', '''bolha financeira''', '''bolha econômica''', entre outros nomes, é uma situação na qual o valor de um [[ativo]] se desvia fortemente do valor intrínseco correspondente desse mesmo ativo.<ref name="robustness">{{citar livro|capitulo=The Robustness of Bubbles and Crashes in Experimental Stock Markets |título=Nonlinear Dynamics and Evolutionary Economics |ultimo1=King |primeiro1=Ronald R. |ultimo2=Smith |primeiro2=Vernon L. |ultimo3=Williams |primeiro3=Arlington W. |ultimo4=van Boening |primeiro4=Mark V. |editor1=Day, R. H. |editor2=Chen, P. |ano=1993 |publicado=Oxford University Press |local=Nova York |isbn=0-19-507859-4}}</ref><ref>{{citar web|primeiro=Justin |ultimo=Lahart |título=Bernanke's Bubble Laboratory, Princeton Protégés of Fed Chief Study the Economics of Manias |trabalho=[[The Wall Street Journal]] |data=16 de maio de 2008|url=http://online.wsj.com/article/SB121089412378097011.html|língua=[[língua inglesa|inglês]] }}</ref><ref>{{citar web |ultimo= Shiller |primeiro= Robert |data= 23 de julho de 2012 |título= Bubbles without Markets |url= http://www.project-syndicate.org/commentary/bubbles-without-markets |publicado= [[Project Syndicate]] |acessodata= 17 de agosto de 2012 |língua=[[língua inglesa|inglês]] }}</ref> Tal situação pode também ser descrita como uma situação em que os preços dos ativos parecem basear-se em uma visão distorcida ou inconsistente sobre o futuro.

Enquanto alguns economistas neguem a existência de bolhas,<ref>{{citar livro|título=Famous First Bubbles: The Fundamentals of Early Manias |ultimo=Garber |primeiro=Peter |ano=2001 |publicado=MIT Press |local=Cambridge, MA |isbn=0-262-57153-6 |língua=[[língua inglesa|inglês]]}}</ref> a(s) causa(s) das bolhas permanece em disputa entre aqueles que estão convencidos de que os preços dos ativos muitas vezes desviam-se fortemente de seus valores intrínsecos. Muitas explicações têm sido sugeridas, e pesquisas mostraram recentemente que as bolhas podem aparecer mesmo sem incertezas econômicas,<ref name=smithbub>{{citar periódico|ultimo=Smith |primeiro=Vernon L.| coautor=Suchanek, Gerry L. [[et al.]]|ano=1988 |título=Bubbles, Crashes, and Endogenous Expectations in Experimental Spot Asset Markets |jornal=Econometrica |volume=56 |edição= 5|paginas=1119–1151 |doi= 10.2307/1911361}}</ref> [[especulação]],<ref name=leinonspec>{{citar periódico|doi=10.1111/1468-0262.00222 |ultimo=Lei |primeiro=Vivian| coautor=Noussair, Charles N. [[et al.]]|ano=2001 |título=Nonspeculative Bubbles in Experimental Asset Markets: Lack of Common Knowledge of Rationality Vs. Actual Irrationality |jornal=Econometrica |volume=69 |edição= 4|paginas=831}}</ref> ou racionalidade limitada. Nesses casos, as bolhas podem ser discutidas como racionais, nas quais os investidores em todos os pontos serão totalmente compensados pela possibilidade de que a bolha entre em colapso obtendo retornos mais elevados. Estas abordagens requerem que o momento do colapso da bolha só possa ser previsto probabilisticamente, e o processo de bolha é muitas vezes modelado usando um modelo de comutação Markov.<ref>{{citar periódico|ultimo=Brooks |primeiro=Chris |coautor=Katsaris, Apostolos |data=2005 |título=A three-regime model of speculative behaviour: modelling the evolution of the S&P 500 composite index |jornal=The Economic Journal |volume=115 |edição=505 |paginas=767–797 |ISSN=1468-0297 |doi=10.1111/j.1468-0297.2005.01019.x}}</ref><ref>{{citar periódico|ultimo=Brooks |primeiro=Chris|coautor=Katsaris, Apostolos |título=Trading rules from forecasting the collapse of speculative bubbles for the S&P 500 composite index |data=2005 |jornal=Journal of Business |volume=78 |edição=5 |paginas=2003–2036 |ISSN= 0740-9168 |doi=10.1086/431450}}</ref> Também tem sido sugerido que as bolhas podem em última análise, serem causadas por processos de coordenação de preços,<ref>{{citar periódico|doi=10.1093/rfs/hhi003 |ultimo=Hommes |primeiro=Cars |coautor=Sonnemans, Joep; Tuinstra, Jan; Velden, Henk van de |ano=2005 |título=Coordination of Expectations in Asset Pricing Experiments |journal=Review of Financial Studies |volume=18 |edição= 3|paginas=955–980}}</ref> ou por normas sociais.