Wikipédia

Long & Short: diferenças entre revisões

Explorar interativamente o histórico
← Ver a alteração anteriorVer a alteração posterior →
Conteúdo apagado Conteúdo adicionado
VisualTexto wiki
Ttrade (discussão | contribs)
1 672 edições
→‎Ver também: Predefinição:Mercado de capitais
m Wikifica, acentuação + ajustes usando script
Linha 3:
O Long & Short pode prevenir do risco de correlação com o [[%C3%8Dndice_beta|Índice Beta]] do mercado, dependendo da correlação individual de cada ação com o índice de ações a qual pertence. Operações de Long & Short na [[Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros|BM&F Bovespa]] são mais comuns com ações que pertençam a ao menos um índice de mercado ([[Ibovespa]], [[IBrX]] ou [[IBRX50]]).
 
===Conceito===▼
 
▲===Conceito===
 
 
Consiste em uma operação de mercado neutro, usualmente praticada por arbitradores, utilizando-se de distorções provocadas por movimento de especuladores ou outros ''players'' do mercado.
 
Esta operação, conhecida no mercado brasileiro como ''Long & Short'' ou ''Long/Short'', em português seria algo como Arbitragem entre Ações. É um tipo especifico de operacaooperação no qual busca-se a neutralidade em relacaorelação aos índices principais do mercado. Trata-se basicamente de uma operação de arbitragem entre papéis;
 
Esta arbitragem entre dois ativos busca performance relativa entre ambos,ou seja, que a ponta ativa (comprada) performe melhor que ponta passiva (vendida)ou vice-versa. NaoNão interessa neste caso se o índice da bolsa cai 10% ou sobe 10%, a operação pouco sofre influencia disto, se o ativo ''Long'' (ponta comprada) cair 10% mas o ativo ''Short'' (ponta vendida) cair 15% a operacaooperação gerou um lucro de 5% no diferencial dos dois papéis.
 
Utiliza-se a o termo ''Spread'' entre ativos para indicar a situacaosituação de um par de ativos, Ex.: Qual o ''Spread'' entre ITUB4 e BBDC4? Ele se dará pela razão de seus precospreços, sendo calculado geralmente o primeiro ativo citado (no nosso caso ITUB4) como o numerador.
 
===Tipos de ''Long & Short''===
----
 
* '''Intrasetoriais''' - Este tipo de operacaooperação baseia-se na correlacaocorrelação de precospreços que as duas empresas demonstram no mercado, caso haja uma grande distorcaodistorção naonão justificaveljustificável entre os precospreços destes ativos, pode ocorrer uma operacaooperação de arbitragem entres estes pares. Ex.: ITAU vs. Bradesco;▼
Levando-se em conta a qualidade de cada ativo envolvido na operacao temos:
 
* '''Intersetoriais''' - E um dos tipos menos vistos no mercado, por ser de maior risco, deve haver um grande conhecimento dos dois mercados, mas, também proporciona os maiores ganhos potenciais. Ex.: Sadia vs. Usiminas;▼
▲* '''Intrasetoriais''' - Este tipo de operacao baseia-se na correlacao de precos que as duas empresas demonstram no mercado, caso haja uma grande distorcao nao justificavel entre os precos destes ativos, pode ocorrer uma operacao de arbitragem entres estes pares. Ex.: ITAU vs. Bradesco;
 
* '''ON vs. PN''' - é a mais comum das operacoesoperações entre pares, e, como se trata da mesma empresa tanto na ponta vendida quanto comprada, o risco e muito baixo, por isso os volumes nestas operacoesoperações saosão muito grandes, e, tendem a remunerar uma taxa naonão muito atrativa. Ex.: Petrobras ON vs Petrobras PN;▼
▲* '''Intersetoriais''' - E um dos tipos menos vistos no mercado, por ser de maior risco, deve haver um grande conhecimento dos dois mercados, mas, também proporciona os maiores ganhos potenciais. Ex.: Sadia vs. Usiminas;
 
* '''Controlada vs. Controladora ''':- Algumas empresas listadas na bolsa sao controladoras de outras empresas também listadas na mesma bolsa, e, também detemdetém um número razoavelrazoável de acoesações destas, sendo assim, seus resultados saosão muito similares, na maioria das vezes a controlada representa quase que a totalidade dos ativos da controladora, facilitando ainda mais a operacaooperação de arbitragem e reduzindo os riscos. Ex.: Banco Itau vs. Itau S.A..▼
▲* '''ON vs. PN''' - é a mais comum das operacoes entre pares, e, como se trata da mesma empresa tanto na ponta vendida quanto comprada, o risco e muito baixo, por isso os volumes nestas operacoes sao muito grandes, e, tendem a remunerar uma taxa nao muito atrativa. Ex.: Petrobras ON vs Petrobras PN;
 
===Operacionalizando o ''Long & Short''===▼
▲* '''Controlada vs. Controladora ''': Algumas empresas listadas na bolsa sao controladoras de outras empresas também listadas na mesma bolsa, e, também detem um número razoavel de acoes destas, sendo assim, seus resultados sao muito similares, na maioria das vezes a controlada representa quase que a totalidade dos ativos da controladora, facilitando ainda mais a operacao de arbitragem e reduzindo os riscos. Ex.: Banco Itau vs. Itau S.A..
 
Como qualquer tipo de operação de arbitragem, faz se necessária a utilizacaoutilização de margens de garantia depositadas na Bolsa para que se possam realizar tais operacoesoperações. Tais garantias podem ser na forma de:▼
▲===Operacionalizando o ''Long & Short''===
----
 
▲Como qualquer tipo de operação de arbitragem, faz se necessária a utilizacao de margens de garantia depositadas na Bolsa para que se possam realizar tais operacoes. Tais garantias podem ser na forma de:
 
*Títulos Públicos;
Linha 43 ⟶ 37:
*Carta-Fianca.
 
Estas garantias sao necessárias devido a posição Vendida que se toma em um dos papéis em questaoquestão, pois, tal venda ocorre a descoberto, ou seja, o vendedor naonão possui tais papéis, ele os aluga no Banco de Títulos da [[Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia]] a uma taxa mínima anual. Cada ativo tem o seu devido intervalo de margem requerido pela Bolsa, sendo assim apenas consultando o site da [[Bovespa]] para se certificar disto.
 
As operacoes de compra e venda dos dois ativos sao efetuadas simultaneamente, e com o "casamento" do financeiro, sendo assim quase nao ha desencaixe em tal operação. ▼
 
▲As operacoesoperações de compra e venda dos dois ativos saosão efetuadas simultaneamente, e com o "casamento" do financeiro, sendo assim quase naonão hahá desencaixe em tal operação. Ex.: Arbitragem entre VALE3 e VALE5; Compra de R$ 100.000,00 em VALE3; Venda de R$ 100.000,00 em VALE5.
Ex.: Arbitragem entre VALE3 e VALE5
Compra de R$ 100.000,00 em VALE3
Venda de R$ 100.000,00 em VALE5
 
O creditocrédito e o debitodébito ocorrem no mesmo dia, sendo assim, apenas a margem de garantia deve ser depositada referente ao valor da venda de VALE5.
 
=={{Ver também}}==
 
* [[Índice beta]]
Linha 61 ⟶ 51:
* [[Swap]]
* [[CDI]]
{{Ligações externas}}
 
* [http://www.bmfbovespa.com.br/InstSites/RevistaBovespa/94/Aluguel.shtml Revista BOVESPA]
Obtida de "https://pt.wikipedia.org/wiki/Long_%26_Short"