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Pânico de 1893 - Eleição presidencial nos Estados Unidos em 1896 - Revolução do Parque - https://en.wikipedia.org/wiki/Political_realignment - https://en.wikipedia.org/wiki/Presidency_of_William_McKinley

Causas externas editar

A conjuntura econômica internacional, também contribuiu para o Pânico de 1893, tendo em vista que, na época, também ocorria uma depressão econômica na Europa.

O rigor monetário foi a causa básica dos tempos econômicos difíceis. Como os metais de alto valor (ouro e prata) eram consideradas o único dinheiro real, e o papel-moeda estava disponível em múltiplos da oferta de espécies, quando as pessoas viam o futuro com dúvidas, elas estocavam espécies e rejeitavam o papel. A disponibilidade de espécie era limitada, de modo que quanto mais duravam os tempos difíceis, mais difícil era para qualquer um conseguir dinheiro vivo. Além do rigor monetário, o colapso de extensas especulações em propriedades australianas, sul-africanas e argentinas; e uma quebra acentuada nos preços dos títulos marcou o advento de uma forte contração. A grande casa bancária de Baring and Brothers, apanhada com posses excessivas de títulos argentinos em um mercado em queda, chocou o mundo financeiro ao suspender os negócios em 20 de novembro de 1890. Um ano depois da crise, a estagnação comercial se instalou na maior parte da Europa. A contração foi intensa e de longa duração. Na Inglaterra, muitos índices caíram para 80% da capacidade; os preços no atacado em geral caíram quase 6% em dois anos e caíram 15% em 1894. Um índice dos preços dos principais produtos industriais caiu quase na mesma proporção. Na Alemanha, a contração durou três vezes mais que a média do período 1879-1902. Somente em meados de 1895 a Europa começou a reviver. A prosperidade plena retornou um ano ou mais depois. A grande casa bancária de Baring and Brothers, apanhada com posses excessivas de títulos argentinos em um mercado em queda, chocou o mundo financeiro ao suspender os negócios em 20 de novembro de 1890. Um ano depois da crise, a estagnação comercial se instalou na maior parte da Europa. A contração foi intensa e de longa duração. Na Inglaterra, muitos índices caíram para 80% da capacidade; os preços no atacado em geral caíram quase 6% em dois anos e caíram 15% em 1894. Um índice dos preços dos principais produtos industriais caiu quase na mesma proporção. Na Alemanha, a contração durou três vezes mais que a média do período 1879-1902. Somente em meados de 1895 a Europa começou a reviver. A prosperidade plena retornou um ano ou mais depois. A grande casa bancária de Baring and Brothers, apanhada com posses excessivas de títulos argentinos em um mercado em queda, chocou o mundo financeiro ao suspender os negócios em 20 de novembro de 1890. Um ano depois da crise, a estagnação comercial se instalou na maior parte da Europa. A contração foi intensa e de longa duração. Na Inglaterra, muitos índices caíram para 80% da capacidade; os preços no atacado em geral caíram quase 6% em dois anos e caíram 15% em 1894. Um índice dos preços dos principais produtos industriais caiu quase na mesma proporção. Na Alemanha, a contração durou três vezes mais que a média do período 1879-1902. Somente em meados de 1895 a Europa começou a reviver. A prosperidade plena retornou um ano ou mais depois. chocou o mundo financeiro ao suspender os negócios em 20 de novembro de 1890. Um ano depois da crise, a estagnação comercial havia se instalado na maior parte da Europa. A contração foi intensa e de longa duração. Na Inglaterra, muitos índices caíram para 80% da capacidade; os preços no atacado em geral caíram quase 6% em dois anos e caíram 15% em 1894. Um índice dos preços dos principais produtos industriais caiu quase na mesma proporção. Na Alemanha, a contração durou três vezes mais que a média do período 1879-1902. Somente em meados de 1895 a Europa começou a reviver. A prosperidade plena retornou um ano ou mais depois. chocou o mundo financeiro ao suspender os negócios em 20 de novembro de 1890. Um ano depois da crise, a estagnação comercial havia se instalado na maior parte da Europa. A contração foi intensa e de longa duração. Na Inglaterra, muitos índices caíram para 80% da capacidade; os preços no atacado em geral caíram quase 6% em dois anos e caíram 15% em 1894. Um índice dos preços dos principais produtos industriais caiu quase na mesma proporção. Na Alemanha, a contração durou três vezes mais que a média do período 1879-1902. Somente em meados de 1895 a Europa começou a reviver. A prosperidade plena retornou um ano ou mais depois. Na Inglaterra, muitos índices caíram para 80% da capacidade; os preços no atacado em geral caíram quase 6% em dois anos e caíram 15% em 1894. Um índice dos preços dos principais produtos industriais caiu quase na mesma proporção. Na Alemanha, a contração durou três vezes mais que a média do período 1879-1902. Somente em meados de 1895 a Europa começou a reviver. A prosperidade plena retornou um ano ou mais depois. Na Inglaterra, muitos índices caíram para 80% da capacidade; os preços no atacado em geral caíram quase 6% em dois anos e caíram 15% em 1894. Um índice dos preços dos principais produtos industriais caiu quase na mesma proporção. Na Alemanha, a contração durou três vezes mais que a média do período 1879-1902. Somente em meados de 1895 a Europa começou a reviver. A prosperidade plena retornou um ano ou mais depois.

O pânico no Reino Unido e a queda do comércio na Europa trouxeram sérias repercussões nos Estados Unidos. O resultado imediato foi quase pânico na cidade de Nova York, o centro financeiro do país, quando os investidores britânicos venderam suas ações americanas para obter fundos. A inquietação se espalhou pelo país, fomentada pela queda dos preços das ações, rigor monetário e aumento de falências de empresas. O passivo das empresas falidas durante o último trimestre de 1890 foi de US$ 90 milhões — o dobro do trimestre anterior. Apenas as exportações normais de grãos no final do ano, destinadas em grande parte à Inglaterra, evitaram uma saída de ouro.

As circunstâncias moderaram durante os primeiros meses de 1891, embora o ouro fluísse para a Europa e as falências de negócios continuassem altas. O crédito relaxou, ainda que lentamente: em resposta aos pedidos de alívio, o tesouro federal iniciou o resgate prematuro de títulos do governo para colocar dinheiro adicional em circulação, e o fim da safra comercial reduziu a demanda por crédito. O comércio acelerou na primavera. Talvez a antecipação do comércio vigoroso durante a época da colheita tenha estimulado o renascimento do investimento e dos negócios; em todo caso, a colheita de 1891 impulsionou a economia. Uma abundante safra de trigo americana coincidiu com rendimentos fracos na Europa, aumento das exportações e entrada de espécies: as exportações dos Estados Unidos no ano fiscal de 1892 foram US$ 150 milhões maiores do que no ano anterior, um total de 1% do produto nacional bruto. O mercado melhorado para as colheitas americanas foi o principal responsável por um breve ciclo de prosperidade nos Estados Unidos que a Europa não compartilhou. Os negócios prosperaram até que sinais de recessão começaram a aparecer no final de 1892 e início de 1893.

O renascimento dos negócios de 1891-92 apenas atrasou um ajuste de contas inevitável. Enquanto fatores domésticos levaram a uma grande desaceleração nos Estados Unidos, a contração europeia atuou como um poderoso depressor. A estagnação comercial na Europa afetou decisivamente o fluxo de fundos de investimentos estrangeiros para os Estados Unidos. Embora o investimento estrangeiro neste país e o investimento americano no exterior tenham aumentado durante a década de 1890, mudanças nas condições de negócios forçaram os fundos americanos indo para o exterior e os fundos estrangeiros fluindo para os Estados Unidos a reverter à medida que os americanos venderam participações estrangeiras e os estrangeiros venderam suas participações em ativos americanos. Inicialmente, a contração no exterior forçou os investidores europeus a vender participações substanciais em títulos americanos, depois a taxa de novos investimentos estrangeiros caiu. A repatriação de títulos americanos estimulou as exportações de ouro, deflacionando o estoque monetário e deprimindo os preços. Um influxo reduzido de capital estrangeiro retardou a expansão e pode ter exacerbado o declínio do crescimento das ferrovias; sem dúvida, ela amorteceu a demanda agregada.

Como os investidores estrangeiros venderam suas participações em ações americanas por dinheiro vivo, as espécies deixaram os Estados Unidos. Os fundos garantidos por meio de investimentos estrangeiros em empresas domésticas foram importantes para ajudar o país a enfrentar seu déficit habitual na balança de pagamentos. O menor volume de recursos investidos durante a década de 1890 foi um dos fatores que, com a manutenção do balanço de pagamentos negativo, obrigou os Estados Unidos a exportar ouro quase ininterruptamente de 1892 a 1896. O impacto da depressão no exterior sobre o fluxo de capitais para este país pode ser inferido da história de novas emissões de capital na Grã-Bretanha, a fonte de talvez 75 por cento do investimento estrangeiro nos Estados Unidos. As questões britânicas variaram conforme mostrado na Tabela 3.

Tabela 3 Novas questões de capital britânico, 1890-1898 (milhões de libras, libras esterlinas)

1890 142,6 1891 104.6 1892 81.1 1893 49.1 1894 91,8 1895 104,7 1896 152,8 1897 157,3 1898 150,2 Fonte: Hoffmann, p. 193

Simultaneamente, a parcela de novos investimentos britânicos enviados ao exterior caiu de um quarto em 1891 para um quinto dois anos depois. Nesse mesmo período, os fluxos líquidos de capitais britânicos para o exterior diminuíram cerca de 60%; somente em 1896 e 1897 eles retomaram os níveis anteriores.

Assim, a recessão iniciada em 1893 tinha raízes profundas. A desaceleração na expansão da ferrovia, o declínio na construção civil e a depressão estrangeira reduziram as oportunidades de investimento e, após a breve melhora provocada pela abundante safra de trigo de 1891, os preços agrícolas caíram, assim como as exportações e o comércio em geral. No final de 1893, foram relatadas 15.242 falências de negócios, com uma média de $ 22.751 em passivos. Atormentadas por sucessivas contrações de crédito, faliram muitas empresas essencialmente sólidas que teriam sobrevivido em circunstâncias normais. O passivo totalizou impressionantes US$ 357 milhões. Esta foi a crise de 1893. https://eh.net/encyclopedia/the-depression-of-1893/

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